加權指數 1080729(日線圖)

 盤勢分析: 上周美股持續強勢帶動台股小幅上漲且在高檔震盪,但因短線個股漲幅已大,使得個股輪動加劇、近期選股難度升高,僅業績公布優於預期及有題材的個股表現較佳。

 本周全球股市聚焦在美中新一輪貿易在上海談判、聯準會FOMC會議降息幅度、Apple及其他重量級公司財報及展望等重點大事,以及8月台股半年報公布及未來展望說明等。

 由於美中貿易談判應該不會在短期間會有結論,因此市場關注焦點還是放在FOMC會議、重量級公司財報及展望等大事。雖然目前股市仍然強勢,但是風險也不小,需擇優投資、控管風險,近期選股可從公布財報及未來展望當中,挑選獲利穩定成長且今年營運表現較佳者。

 中美貿易戰緩和、台積電和大立光法說會釋出下半年「旺季效應」仍在、美國企業可以供應華為,有利於台股的華為供應鏈,使得7月以來電子股表現強勢且優於傳產股。電子業中,5G基礎建設、人工智慧、高效能運算等新興應用,是今、明兩年重要題材,並且帶動晶圓代工、IC設計需求,但CCL、散熱、網通等股價漲幅已大,股價震盪相當激烈,切忌過度追高,以及在高檔持股過高。

 晶片價格大跌、貿易戰持續、應用裝置需求下滑,調研機構顧能(Gartner)預測,今年全球半導體營收將年減9.6%,跌幅為10年來最慘。拖累今年半導體產業衰退的主要元凶,來自於汽車產業及智慧手機衰退;顧能預估,今年全球手機出貨將滑落至17.45億支,減少3.8%,智慧手機銷售衰退2.5%,因而今年除新增應用及增加使用的產品如感測IC、無線耳機、多鏡頭等零組件公司較佳外,其他廠商只能寄望旺季效應及國際大廠推出新機而已。

 至於Apple併購Intel數據機部門,有利於台積電、日月光,可能不利於高通及聯發科。近期日韓貿易衝突,衝擊南韓半導體產業,使得DRAM、FLASH價格反彈,短線有利台廠相關業者。

 受到全球景氣不佳影響,汽車及電動車產業包含Tesla、Nissan、BENZ等財報不如預期,相關公司及代工廠股價表現不佳;雖因電動車大幅成長,但是仍然彌補不了整體汽車產業銷售衰退,不過在Tesla及其他大車廠大力衝進電動車領域,電動車後續大幅成長可期。

 惟短期間若Tesla電動車銷量無法大幅衝高,需留意將來Tesla是否會對供應商要求共體時艱的降價供應,因而影響到相關代工廠的業績及獲利的可能性。

 操作建議:

 7月以來傳產股表現不如電子股,主因5~6月股價漲幅已大,且因資金重回電子股。在股價漲幅已大之下,近期傳產股表現較好者,都是公布第二季季報及未來展望大幅優於預期者,比較看好的產業則為水泥、運動休閒相關供應鏈、自行車零組件等,產業且股價震盪趨堅。股價基期較低的鋼鐵股,近期受惠鋼價調漲,上游鋼鐵業者業績及獲利開始轉佳,也可以留意。至於今年來BDI指數大漲,近期航運股股價反彈,但船隻供給遠大於需求,相關航運公司的獲利仍然不佳,不建議追高。