中美貿易戰讓大陸第四季經濟面臨下行壓力,法人指出,大陸將採取更多刺激措施,有助穩定市場預期、提振市場情緒,讓陸股添活水。

 保德信中國品牌基金經理人許智洋表示,人行近四年來首度同日推出「降準+定向降準」,無疑是為避免大陸經濟下行做準備,這將為市場帶來寬鬆資金並且降低銀行資金成本。市場預估降準將為經濟體輸入9千億人民幣,這將有助改善整體市場情緒,也顯示人行支持增長強烈意願。

 許智洋指出,除了調降存準率,人行先前也降低貸款市場報價利率(LPR)擴張市場流動性,以降低家庭和企業舉債成本。

 財政政策方面,大陸官方降低企業與家庭稅賦,以及發行地方債提振基礎建設。再則,近來人民幣走貶,有助於吸收關稅壓力所帶來壓力,市場也將人民幣貶值視為另一種寬鬆管道。中美貿易戰對陸股衝擊已逐步遞減,目前A股成分股中,科技、醫療與消費等龍頭企業獲利動能較穩定,並為外資流入主要標的,其籌碼相對穩定,後市相對看好。

 富蘭克林投顧表示,中美貿易衝突發展成持久戰且範圍正逐漸擴大,從貿易擴大到科技與金融領域,儘管這可能增加長期風險,許多跨國企業已在調整生產鏈,主要是從大陸移往其他地區,整個過程雖然不利大陸,然而大陸則在近期祭出更彈性的匯率制度及擴張性的財政與貨幣政策,以舒緩中美貿易衝突的衝擊。

 此外,大陸官方對基礎建設投資、國企改革與推出各種政策以扶持民間企業發展等都將是驅動陸股未來經濟發展的主要動能。

 富達表示,大陸官方近期正推出各種激勵措施,除了改善基礎設施,調降民營企業稅收和管理成本等,大陸官方也推出改善信貸條件的舉措,正逐漸產生正面影響。雖然領先經濟指標仍指向成長放緩,但汽車銷售和運輸活動等硬數據已穩定。

 即將進入10月,若陸企業基本面出現正面訊號或者中美雙邊談判有任何正向發展,都將有利推升陸股上升。隨著政策支撐經濟,預期工業和科技等產業獲利預測尚有上調空間,因有不少優質陸股還是被低估,逢低都是買進陸股契機。