全球資金流動性充沛,美歐中資金仍偏寬鬆,風險資產仍有表現空間。富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益表示,統計近10年國慶長假後一週A股的表現,上證綜合指數上漲高達8次、且10年中有8年為正報酬,平均漲幅為2.48%。目前正值金九銀十消費旺季,終端消費回溫將帶動整體需求,加上官方政策題材加持之下,10月有望再啟漲勢,看好A股後市的表現,逢低可擇機布局相關ETF。

第三季以來,儘管中美貿易紛擾不斷,英國脫歐不確定猶存,惟在全球央行量化寬鬆帶動下,今年以來截至9月底,外資流入已達1,862.61億人民幣、融資餘額增加1,984.26億人民幣、股票型基金發行1,574.27億人民幣,3項合計已吸引5,421億人民幣增量資金入市。

粘瑞益指出,第三季度外資流入加快,與中國取消QFII額度、標普道瓊斯、富時羅素納入A股擴容等因素有關。今年9月份,北上資金淨流入646.62億人民幣,創單月歷史新高,完整的第三季度,外資淨流入為898.93億人民幣,合計今年前三個季度,累計達1,862.61億人民幣。

此外,與全球其他市場相比,中國股市中外資持股市值占比仍偏低。粘瑞益說明,截至2018年底,中國外資持股占比境內流通股票市值僅3.5%,不僅遠低於美國的15%和日本的30%等成熟國家外,與新興市場國家相比,如韓國的33%、巴西的21%等仍相對低。未來仍有向上空間,A股後市行情不淡。 先前9/10國家外匯管理局宣布,取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)之投資額度限制,同時取消RQFII試點國家和地區限制。

綜上所述,粘瑞益認為,中國政策題材不斷釋出,是帶動外資持續流入的主因,9/20富時羅素擴容和標普道瓊斯指數納入A股同時生效,加上之前MSCI擴容,為市場帶來可觀的增量資金。