里昂證券指出,由於日本工具機訂單年增率於9月落底、大陸製造業PMI有所改善,合理預期亞德客-KY(1590)第三季營業利益年增率將轉正,亞德客-KY身為產業循環翻揚的先驅者,買進契機正在浮現,初次納入研究範圍,給予「買進」投資評等與475元推測合理股價。

里昂進一步分析,亞德客-KY的股價表現,向來與日本工具機訂單年增率、大陸製造業PMI,以及其本身的營業利益年增率有高度正相關。里昂預期,日本工具機訂單年增率有機會於10月開始加溫,大陸製造業PMI又從8月的50.4,進步到9月的51.4,且因大陸基礎建設持續推展中,10月還可能持續上升,研判亞德客-KY已經連四季負成長的營業利益,第三季轉為年增機率大增,是股價一大利多。

放眼2020年,占亞德客-KY營收合計六成的前五大應用:電子設備、一般機械、封裝、電池與汽車領域,均可見到成長力道,里昂還認為,蘋果大舉生產5G版iPhone將大幅推升2020年自動化需求。

外資估算,亞德客-KY每股純益自今年的12.98元落底後,2020、2021年三級跳至18.7與23.25元,年增率分別超過四成與二成。