由於中美貿易戰前景轉佳與英國脫歐情勢逐漸明朗,黃金與日圓等避險資產行情翻跌,金價較9月初高點更大跌近4%,基金經理人此時還紛紛減碼相關資產部位,恐為避險資產帶來額外下壓。

近一個多月來避險資產行情全面走弱,金價9月初時一度飆至1,560美元的6年最高價,但之後一路下滑,波段跌幅近4%。日圓兌美元也是轉升為貶,吐出今年稍早的一半漲勢。此外,包括美國公債與瑞士法郎等避險資產也都同步走軟。

TD證券商品策略部門主管梅利克(Bart Malek)表示,「現階段並未有持有黃金等避險資產的迫切需要,我們的投資策略是先退場觀望。」

梅利克上周就以技術性拉回為由建議客戶賣出黃金,一反其從3月開始即叫進黃金的做多策略。

柏瑞投資公司(PineBridge Investments)也因認為最壞情況已過,一方面開始減碼債券部位,像是銀行貸款與投資級抵押債券,同時也加碼中國、巴西、南韓與印度等新興市場股市。

柏瑞投資多資產基金經理人瑞哈(Hani Redha)表示,最近這波投資策略佈局主要是基於預期中美貿易談判轉趨樂觀,「依據目前情勢發展,中美貿易戰應該已經度過了最緊張與不確定性的高峰。」

相較之下,風險性資產則是普遍走堅,其中尤以英鎊與韓元表現最為出色,英鎊兌美元較9月的多年低點強勁反彈,迄今已猛升近7%,原本受中美貿易戰衝擊最大的韓元過去一個月更是暴漲逾8%。

Rathbone投資管理公司多資產投資部門主管庫姆斯(David Coombs)指出,他最近已開始加碼英股部位,一反之前幾年的減碼策略。

不過,值得注意的是,黃金期貨市場的淨多頭部位仍保持在近期的高檔水位,代表許多投資人仍預期中美貿易談判與英國脫歐可能還是會出現一些新狀況。