壽險業大幅加碼新台幣計價、實際投資海外的債券ETF,若無避險措施及其他抵減,增資金額恐逾百億元。保險局29日已正式宣布,保險業年底計算資本適足率(RBC)時,此類債券ETF將加計6.61%的匯率風險,且要分債券投資區域計算6.33%或8.35%的國家風險。

 保險局亦公布到9月底,壽險業投資新台幣計價投資國外債券ETF,金額共達新台幣1兆1,081億元,在沒有避險及其他風險資產,且以現有規定的8.1%風險係數計算,自有資本就要近898億元,若加計6.61%匯率風險,且主要是投資已開發國家的6.33%,則自有資本將提高到1,015億元,即要增資117億元,若投資標的是新興市場債,則自有資本更要提高到1,179億元,增資金額更達281億元。

 保險局表示,在試算之後,壽險公司影響最大者,RBC約是減少11個百分點,前八大壽險公司的影響幅度約3%,即RBC為300%的公司就會跌到291%左右。年底的RBC亦增加ETN(指數投資證券)的風險係數為30.31%,若是已開發國家ETN是28.13%,新興市場則拉高到40.42%。

 第三是從2019年11月1日起,保險業投資具資本性質債券或負債型特別股,合計逾淨值10%者,超過的部分要從自有資本中扣除,即RBC還會降低,但因為之前已有公司在2016年及2018年投資超標,超標的部分准許到2028年再適用新規定。

 第四是現行保險業發行累積性質、有利率加碼件或提前贖回機制的資本性質債券或負債型特別股,發行金額不得逾自有資本的20%,2020年計算RBC時,這部分的資本加計不動產投資評價及不動產增值利益,不得逾自有資本的50%,即多設一個上限,即逼壽險大股東儘可能以普通股增資。