台積電(2330)堂堂登上300元大關後,「台積電外溢效應概念股」躍升外資研究機構推薦主軸:野村證券升評環球晶(6488)至「買進」,推測合理股價升至450元;摩根士丹利證券調升聯詠(3034)推測合理股價至260元,寄望接棒台積電,延續半導體族群整體士氣。

 半導體國際級龍頭台積電9月以來,股價大漲了近二成,充分展現大象跳舞的精髓,帶動效應也一路轉往聯發科、日月光投控等,然在權值股全面昂揚後,國際資金對投資標的需求依舊孔急,外資圈也趁勢力推環球晶、聯詠,引導資金進駐。

 野村證券指出,環球晶雖於今年第二季面臨產業嚴峻挑戰,就歷史經驗來看,晶圓庫存從谷底建立到巔峰,通常耗時七~九個月,接下來當半導體晶圓庫存水位開始下降,便意味最差情況很可能已經過去;放眼後市,受惠DRAM需求復甦,以及環球晶於南韓晶圓擴廠同步進入量產,環球晶的營收年增動能將在2020年第二季強勢彈升,現在就是參與復甦的好買點(entry into the shares)。

 花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志認為,根據台積電先前釋出7與16奈米製程需求強勁,加上英特爾CPU前景展望佳,對12吋矽晶圓的需求已步出第二季時谷底,預期整體晶圓需求正在復甦,而且2020年的需求動能不會遜於今年。

 摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻精準掌握環球晶股價轉折後,更強調環球晶配息穩定,有殖利率護體優勢,搭配晶圓需求轉佳,則具備評價提升條件。

 摩根士丹利證券半導體產業分析師顏志天,則鎖定上游IC設計大廠聯詠,強調儘管聯詠第四季財測或許有下修可能,市場也有所疑慮,但是,大摩已經看到2020年的TDDI(觸控面板驅動IC)、AMOLED DDI將有強勁成長,向客戶直言「千萬別被短期逆風蒙蔽」,現在是建立部位的最佳時機。

 大摩提出,所有大陸智慧機廠商在FHD或HD面板上,都加速採用薄膜覆晶封裝(COF)TDDI,這代表無論中階或低階智慧機的驅動IC,設計難度都更高,聯詠得晶圓代工廠聯電的全力支持,對其他競爭對手無形中造成產能限制,成本結構也較為優異。

 考量聯詠2020年獲利可望成長二成以上,現金殖利率高達6~7%,現在股價才交易在12~13倍本益比位置,大摩盛讚極具投資吸引力。