氣動元件大廠亞德客-KY(1590)原本應花旗環球證券之邀,28、29日一連兩天在香港舉行法說會,接獲主辦單位19日通知取消,成為最近香港動盪另類受害者。法人依據亞德客前三季EPS為10.04元推估,第四季人民幣若未續貶而認列匯損,今年EPS有機會挑戰14元。

最近中美貿易談判雖有和緩跡象,亞德客營運沒有更好但也沒有惡化,前三季合併營收新台幣118.04億元、年減2%;稅後淨利18.97億元、年減12%;前三季EPS從去年同期11.42元降至10.04元。10月合併營收人民幣2.73億元,年增10.62%;折合新台幣計價11.84億元,年增7.42%;前10月合併營收人民幣28.86億元,年增0.84%,折合新台幣為129.87億元,年減1.02%。

亞德客財務長曹永祥表示,中美貿易戰致使未來充滿許多不確定變數,亞德客目前訂單能見度雖不高,接單出貨比仍有1.02~1.03,但原本規畫今年線性滑軌上看人民幣2億元目標,確定無法達成,依前10月合併營收微幅成長來看,5G時代來臨,自動化設備需求增溫,帶動對亞德客氣動元件需求而可受益,今年本業營收以人民幣計價,有機會優於去年同期。

日系外資最近出具報告認為,亞德客訂單能見度仍有限,但評估未來需求進一步惡化的風險有限。預期中國的自動化需求在2020年有機會強勁復甦,5G相關需求將是亞德客未來成長主要動能,將目標價由355元調高至520元。