全球央行溫和降息,總體經濟溫和放緩,美中貿易戰展開正向對話,債券指數在窄幅區間溫和上漲。過去一個月JP亞高收債指數上漲0.74%,年初至今上漲11.7%。亞高收目前價格點位仍然偏低、違約率下修,基本面穩定且信用品質較佳,資金對亞高收持續青睞,已是連續10周買超,亞高收價值投資浮現。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,受惠亞高收的高息挹注,亞高收債總報酬維持高檔震盪,然未計利息的價格指數下半年回落後區間盤整,亞洲高收益債的利差至11月18日為566點,高於5年平均的516點,殖利率為7.44%,5年平均為7.47%,價格面具吸引力;觀察亞高收基本面,由於亞洲經濟情勢溫和,部分企業在今年能順利籌資展延,因此實際違約的狀況較預期佳,JP下修今年整年違約率由2.5%下修至1.5%,截至最新實際違約率為1.1%。

鄭易芸表示,亞高收債目前價格點位偏低,加上違約率為2018年來最低,至今年11月已降至1.1%,持續吸引資金進駐。根據EPFR統計至11月15日當周資金買超亞高收5,680萬美元,已連續10週買超。市場預期美中貿易談判即將完成,黑天鵝機率不高,全球央行溫和推行寬鬆政策,總體經濟溫和放緩,預期美國公債殖利率在低檔區間盤旋,利差優勢維持,資金可望續入亞高收債。