全球市場前波因貿易戰崩跌時,特別股商品表現相對持穩,隨美股持續走高震盪,投資風險意識同步走高之際,投信法人建議投資人可多留意具有息收概念的特別股商品,尤其費用率較低的特別股ETF。

 富邦美國特別股ETF經理人簡伯容表示,特別股具備股債雙重優勢,既像股票,享有股價成長特性,除了擁有優先於普通股的受償順序特質外,亦像債券擁有相對穩定的特質,因此在個股面臨利空時,相對一般股票而言,具備波動較小、且相對抗跌的特質。

 特別股表現與美國公債殖利率普遍呈反向相關,尤其今年以來美國10年期公債殖利率一路下滑,最低曾來到1.5%以下,而標普美國特別股指數則一路走高,未來在市場風險因子發酵下,進而可望將大幅資金轉流入債市,造成債券價格走高而公債殖利率走跌,此將更進一步有利特別股價格攀升。

 加上Fed表示不會升息之態度,使債券型商品利率風險大幅消弭,下檔空間有限,持有特別股之投資,除可享受特別股具有債性的穩健,且拉長五年走勢,標普美國特別股總報酬更勝美國及全球高收債表現,是不可多得的好標的。

 群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,今年來在市場不確定性干擾不斷、全球主要央行貨幣政策立場轉趨寬鬆、公債利率保持低位下,評等較高之固定收益型資產表現較佳,而當中息收水準較高的資產更相對獲得市場青睞,也因此具評等、息收優勢之特別股表現吸金。

 後市來看,在寬鬆低利環境下,市場對於高息資產需求不墜,相較於高收益公司債,特別股利差更具收窄空間,加上金融業為特別股主要發行機構,產業基本面無虞,因此在多重利多支持下使得特別股表現有望延續。

 此外,法人表示,近期美股持續高檔震盪,增加投資人在操作上的難度,美國特別股由於波動相對穩定,且以被動式管理的ETF參與特別股投資,總費用率遠低於主動型基金,皆有利於長期投資。

 相較於主動型基金,特別股ETF持股檔數較多,集中度低,在遇到市場風險時,較能分散風險。此外,交易成本低、不收取二代健保補充保費、且適用最低稅負制等優點亦為其一大特色;而投資人最在意的流動性,由於特別股ETF可在次級市場買賣,流動性較主動型基金佳,更為一大優勢。