加權指數日線圖

 盤勢觀察:

 台股周五量增價跌,一反11月下旬盤整走勢,第三度回測月線長黑摜破,周K線連三周窄幅震盪走勢,須迅速站回5周均線以延續8月下旬以來的多頭走勢。月K線雖連三紅但留上影線,長趨勢走出紅三兵,月KD進入超買區,若能鈍化則可醞釀技術面的中多格局,統計過去十年12月上漲機率達九成,但周五指標股出現收最低,令封關行情蒙上陰影。

 總經與籌碼趨勢:

 封關行情的關鍵在貿易協議,若12月15日關稅到期前仍無協議,雖不利年終行情,但可留意明年元月的瑞士達沃斯論壇,期待川習會簽定協議。亞股周五受香港法案、北韓導彈等短空影響,一度造成股市波動,台股暫以月底評價的短線因素看待,12月初投資重點指標先看11月營收成長股,再看年終作帳及集團作帳行情股。

 由長線的趨勢來看,台股今年創下29年新高,謹慎思索12月進入年底封關倒數,外資聖誕節長假是否結帳閃人?初步研判可能性不大,主因今年外資積極翻多於8月28日後,最多才一個季度的時間,以外資買超的規模及聯準會每月執行購買三個月期短債的寬鬆舉措來看,即使12月未簽貿易協議,仍有延續籌碼面偏多趨勢的可能,統計2000年來外資12個月中買超機率最高的季度分別在第一季與第四季,若按以往大數據模式,外資買超到明年首季,加上明年元月還有總統選舉行情,明年首季指數仍有籌碼面及題材面的雙重利多。

 從籌碼面來看,外資在第三季終結賣超趨勢後開始新一波的買超,技術面則觀察月K線在10月時的長紅帶量突破11,000點邁入新的高檔空間,也終結了20個月的大盤整期,並提供下檔有效支撐,若能延續寬鬆的資金行情及貿易戰發展趨好,則台股延續多頭走勢的機率即可升高。

 從2000年以來,外資在1月買超機率達79%,其次是12月的74%、4月的68%,而平均買超金額最多則是落在4月和1月。2020年除了國內的總統大選,11月也有美國總統大選,統計過去美國十次大選年的股市表現,大選年美股上漲機率達九成,且主要在上半年,因而總統選舉行情或可正面看待。

 投資策略:

 12月份的投資策略短中期作法差異大,中長期著重趨勢與結構,選股大方向原則變化不大,仍以5G手機、蘋概、電子零組件及半導體族群為主。但短線則應留意量能,年底封關行情原則上是量先價行,波段漲幅較大的法人持股,預料偏向量縮整理,部份權值股與季線乖離過大者,難免回檔修正,年底績效大致底定之下,以逸待勞或持盈保泰者居多,量能萎縮之際或有短空可趁之機,股價短期難免劇烈波動。若感恩節後美股續強,且外資交投未受聖誕節假期因素影響,或可緩解內資的保守操作。