銅箔基板廠(CCL)業績陸續出爐,包括聯茂(6213)、台光電(2383)、台燿(6274)皆呈現月減的狀態,但相較於去年同期,台光電及台燿則仍有微幅成長。市場看好受惠於5G商機挹注,包括網通設備、基地台等基礎建設、以及後續的5G手機,都將有不小的貢獻,今年相關業者營運值得期待。

 聯茂1月營收16.09億元、月減20.42%、年減15.6%,公司表示1月營收下滑主要是受到農曆年假期影響,2月則要看復工的情況如何,由於客戶端過年期間沒進貨加上疫情影響延後開工,現在庫存水位偏低急著要補貨,目前看起來需求是不錯,惟物流運送情況需要觀察。

 聯茂目前生產據點包括台灣新埔,大陸廠區分別位於無錫、東莞、廣州、黃江、江西,並沒有生產據點設在湖北省內。法人預期,今年在5G通訊的帶動下,網通、基地台、伺服器、5G高頻高速材料等需求會越來越高,銅箔基板作為PCB重要材料將會受惠不少。聯茂去年底法說會上也訂下目標,希望2020年在low loss以上的材料能更突破,高頻高速材料營業額要比2019年再成長50%,並進一步超越日商松下(Panasonic)。

 台光電一月營收營收19.64億元、月減12.11%、年增6.58%。台光電主要生產據點在江蘇昆山、廣東中山、湖北黃石,公司表示將持續密切關注疫情狀況,目前也沒有任何員工有發現感染個案,此外黃石廠在去年第四季開始試營運生產、訓練員工及取得客戶驗證階段,2019年10~12月產值營收占公司合併營收約3.3%,基本上對營運不會造成衝擊。

 法人表示,HDI市場需求旺盛,除了智慧型手機外,也擴及到不少消費性電子產品,如穿戴裝置、遊戲機、SSD、記憶體模組等,現在也有不少車用電子也開始搭載HDI,而台光電在HDI PCB用基材市占率第一,相較於其他同業,手機產品比重也較高,看好今年美系新機支持5G,主板用量增加、規格升級、售價提升,台光電為獨家供應商將從中受惠,還有望切入韓系或陸系5G手機供應鏈中,今年營運看漲可期。