加權指數日線圖

 盤勢分析:

 近日美股一路狂飆拯救了部分國際股市,特別是高科技相關的台股,表現和一水之隔的中國疫情天壤之別,台積電ADR穩穩站在季線上,台積電股價也不會暴跌,台積電穩定,台股就不會有系統性風險。

 美股強勢是否就是全球經濟沒有隱憂?答案是未必;川普表示中國經濟出狀況,可以加速製造業回美國,大幅增加就業機會,1月底聯準會宣布利率不變,但市場預期下半年降息機率大幅增加,川普的國情咨文基本上就是競選連任宣告,美中貿易協議簽署後,選舉行情啟動。

 中國變數複雜,疫情使得勞動密集產業的勞工健康、交通狀況、原物料穩定度與後勤管理都是生產供應鏈的難題;原物料與原油因需求降低而大跌,中國內需消費市場衝擊更大,不僅手機銷售衰退,一般民生消費品需求停滯。這些變數等中國把疫情控制後,勢必將推出「人類史上最大寬鬆政策」,彼時股市會反應政策面利多,而不是經濟停滯的現況。

 中國幅員廣大對經濟影響看法也分歧,最樂觀與最保守永遠不會達成共識,持平來看,第1季本來就是科技產業淡季,第2季需求是否遞延或出現急單,關鍵變數是疫情發展時間,封城能否能有效控制疫情。如大立光1月營收表現不佳,第1季大概也難有表現,但不代表第2季不會出現急單效應,畢竟大立光的競爭力仍是世界一流,股價若出現漲勢,就代表未來1季狀況好轉。

 投資策略:

 2月3日陸股開紅盤日恢復交易,中港台三地市場同向反應,陸股大跌1日後轉為震盪整理,台灣離武漢較遠、疫情又有效控制,台股表現相對最強;下周2月10日則是中國開工日,陸股若能持續反彈,有利台股的投資信心,反之亦然。目前台股強勢股包括:面板、記憶體、LED、被動元件、網路服務(線上遊戲、電商等);弱勢股為蘋果供應鏈、手機與5G、旅遊觀光、原物料、營運重心在中國KY股。

 遇到重大利空時,強勢股因為跌得少,所以短線搶反彈意願較低,而弱勢股只要有利多就能吸引短線買盤,股價經常上演一日行情,走勢分歧導致散戶經常「抓龜走鱉」,基本差異在於強勢股的法人持股不會鬆動,買盤慢慢加碼,爆量轉為震盪整理但不會改變多頭格局;弱勢股經常上演跌深反彈,爆量後就快速拉回,散戶搶短被變成長期投資,融資餘額持續攀升。

 操作策略建議:

 1.注意公司派態度,近日法說會展望持續偏多,塑造股價超跌或「誤殺」氣氛,去年第4季多數科技股狀況佳,股價續航力要看第1季是否受到疫情衝擊。2.要有信心,疫情必會克服,非經濟因素修正不會讓台股轉入空頭市場。3.要有耐心,做好防疫工作,篩檢盤面強弱勢股,耐心等待投資良機。