價值投資基本上就是挑選好的公司,在股價相對便宜的時點買進,上櫃股票由多個指標來看,目前都是相對便宜,並且可以定期定額長線布局的買點。

 首先,就常見的本益比及殖利率來看,截至109年3月12日整體上櫃公司本益比為20.95,為近兩年來之新低點;而整體上櫃股票現金股利殖利率則高達3.99%,另在已公告108年現金股利的209家上櫃公司當中,現金股利殖利率高於5%的上櫃公司更高達71家(34%),在全球貨幣政策寬鬆的環境下,關注高殖利率的投資標的,對於長線布局相當重要。

 由整體上櫃公司的營收除以上櫃指數,該比率(營收/指數)愈高代表指數每點所含的價值(營收)愈高,也就表彰股價是相對便宜的,以109年2月營收除以3月12日收盤指數,來計算營收/指數值為11.35億元,已較去年同期(108年2月)之相同指標10.36億元為高,顯示目前上櫃股票之投資價值已明顯浮現。

 新冠肺炎疫情影響全球經濟發展前景,但台灣因全球供應鏈加速移出中國,而受益於轉單及資金回流效應,相對其他經濟體受害程度較輕,由全球布局的外資動向即可看出,109年以來截至3月12日為止,外資對於上櫃股票仍呈現買超,單以3月12日觀察,上櫃股票因美股重挫而下跌5.82%,外資仍小幅買超上櫃股票6億餘元,顯見外資在全球股災當中仍對上櫃股票市場具有信心。

 經由上列多重的指標可以看出,以長線布局、價值投資的觀點,只要找到好的投資標的,現在正是股價相對便宜的買點,經統計上櫃公司109年前2月,在受新冠病毒全球蔓延影響下,營收較108年同期成長公司仍有290家,占上櫃公司總家數之37%,顯示許多優質上櫃公司仍營收成長,但股價卻相對受到壓抑,目前具有投資價值。

 除了上櫃股票投資價值浮現,值得投資人留意與長線布局上,在抗疫時期股債之間具有明顯的風險對沖效果,截至3月12日為止,櫃買中心99檔上櫃掛牌交易之債券ETF加權平均報酬率達4.36%。而近期股市受新冠肺炎疫情影響大幅震盪,投資人可將債券ETF納入投資組合以分散風險,降低投資報酬的波動性。

 舉例而言,投資人如果於年初於台股加權指數及上櫃債券ETF各配置一半之資金,在同期間台股指數報酬率為-13.13%的情況下,股債各半配置下的整體報酬率為-4.39%;若將投資期間拉長於108年年初即配置股債各半的投資組合,在同期間台股指數報酬率為9.09%和債券ETF報酬率為16.03%的情況下,整體投資組合可達12.56%。相對於單純的股票投資,適度的股債分散配置具有「助漲緩跌」或者「緩漲緩跌」的效果,可以成為抗疫時期降低風險的投資策略。

 目前台股已開辦定期定額投資,投資人可精選優質上櫃個股及債券ETF開始採定期定額長期存股,可享有穩定的現金股息並有機會賺取資本利得,一舉兩得。