旺宏電子董事長吳敏求。圖/顏謙隆

 非揮發性快閃記憶體大廠旺宏(2337)第一季營運淡季不淡,主要受惠於任天堂遊戲機銷售暢旺帶動唯讀記憶體(ROM)出貨維持高檔,以及NOR Flash及SLC NAND Flash在物聯網及車用電子等市場銷售穩定。再者,由於真無線藍牙耳機(TWS)出貨強勁及手機搭載OLED面板滲透率提升,對NOR Flash需求明顯轉強,第二季價格將調漲10%,旺宏直接受惠營運看旺。

 旺宏去年合併營收349.95億元,平均毛利率降至27.5%,歸屬母公司稅後淨利30.12億元,每股淨利1.64元,符合市場預期。旺宏董事會決議每普通股配發1.2元現金股利,股息配發率達73%,以旺宏13日收盤價29.1元計算,現金殖利率約達4%。

 旺宏第一季營運表現優於預期,2月合併營收月增0.8%達27.77億元,較去年同期大幅成長53.9%,累計前二個月合併營收55.33億元,與去年同期相較成長36.1%。法人預期3月營收維持2月水準,首季營收表現將明顯優於去年同期。

 旺宏第一季淡季不淡,除了今年快閃記憶體價格好轉,新冠肺炎疫情也沒有對營運造成影響,而大客戶任天堂遊戲機銷售暢旺,帶動旺宏ROM出貨續強,至於NOR Flash及SLC NAND Flash接單強勁,特別是在物聯網、車用電子、TWS耳機等應用上持續擴增市占率。

 雖然市場仍擔憂新冠肺炎會導致全球經濟成長停滯,但記憶體市場第二季仍呈現供不應求榮景。其中,隨著大陸各地工廠復工率大幅提升,新冠肺炎帶動宅經濟起飛,TWS耳機市場規模持續創高,由於每支耳機需要搭載NOR Flash來支援抗噪等功能,所以帶動NOR Flash需求明顯回升。

 再者,智慧型手機搭載OLED面板滲透率持續提升,並未受到新冠肺炎影響,而OLED面板要搭載NOR Flash來儲存程式碼,同樣成為第二季NOR Flash需求成長主要動能。至於物聯網及車用電子對NOR Flash需求同樣維持成長態勢。

 但由供給面來看,由於武漢新芯等大陸晶圓代工廠減少NOR Flash晶圓代工產能,第二季NOR Flash市場位元供給量恐將下滑,但在需求持續拉高情況下,市場供給吃緊在所難免。在大陸業者率先在第一季調漲價格後,市場傳出台系業者第二季將調漲NOR Flash價格10%,法人看好旺宏將直接受惠。