新冠肺炎疫情在大陸境外擴散後,緊張情勢延燒至歐美,引發金融市場大幅波動,投資人紛紛減碼風險資產,外資對亞洲股市也多呈現賣超,統計今年來,只有大陸股市仍是淨流入,股市相對抗跌,印度股市則是直至本周才逆轉為小幅賣超。

 統一大龍印基金經理人黃柏凱表示,全球股市走勢主要跟隨疫情發展,原本疫情從大陸開始,擴及亞洲,大陸2月持續受肺炎疫情影響,企業復工率偏低,但大陸政府加大放水力道,市場資金寬鬆,同時祭出財政刺激政策,因此,股市從春節後復市只下跌一天,隨即從低點持續向上反彈,甚至創下波段新高,股市與基本面脫鉤。

 印度股市2月下旬開始走弱,跟隨國際股市震盪,印度今年雖有經濟放緩疑慮,但仍是亞洲高增長國家,預期在短線波動之後,外資的持續流入,將會繼續成為拉動股市成長的引擎。由於印度股市波動度相對較低,在市場恐慌或大幅下跌時,將提供避風港的功能。

 富蘭克林坦伯頓新興國家暨新興市場月收益基金經理人伽坦‧賽加爾指出,鑑於財政收入減少,印度預算的財政赤字目標提高到2020國內GDP的3.8%,儘管市場之前認為印度財政擴張的機率很高,但2020的預算在很大程度上反映了政府決定繼續維持財政紀律,而非積極刺激經濟(除了一些增加收入和基礎設施的措施之外),預期在目前以增長為導向的政策支持下,印度經濟和企業盈利增長將在未來一到兩年內逐步復甦。

 黃柏凱指出,肺炎疫情從亞洲轉往歐美急速擴散後,歐美股市恐慌下跌的程度,反而大於亞洲,美股自高點下跌幅度約二成,許多歐洲國家股市跌幅已超過二成。目前歐洲疫情仍持續升溫中,感染傳播速度快與歐洲生活習慣有關,由於歐洲沒有相關防疫經驗,後續仍須密切觀察疫情發展,評估其對實體經濟活動的影響。

 投信法人強調,美國疫情也進入擴散上升期,加上油價暴跌等因素,美股經歷暴跌暴漲,由於金融市場波動度與不確定性還很大,短期仍宜保守因應,台股在這一波疫情控制表現良好,台股也相對抗跌,但是否會有補跌效應,亦需觀察。

 中長期而言,建議採取陸股、印度、美國及台灣股市較均衡的區域配置,轉進低基期且公司營運穩定,較不受疫情影響之標的。