新冠肺炎疫情讓股市大崩跌,連風險債券價格也被大幅修正,不過,因印度債雖然高息,和其他風險債相關度低,使得印度債今年來逆勢抗跌。

 根據晨星基金統計,截至3月11日為止,六檔印度債券基金相對抗跌,跌幅約在1~2%,相對新興市場債基金和高收益債基金大跌,顯示印度債基金的「與眾不同」。

 安本標準投信投資長彭炫通表示,在此波新冠肺炎疫情中,印度債市指數主要指數iboxxALBI India為當地貨幣公債指數,因風險趨避資金流入而上漲。

 由於疫情依然嚴峻,各國確診數不斷上升,WHO警示全球大規模爆發已經難以避免,各新興市場的風險性資產必然受到相當影響,但在風險性資產承壓下,因印度債主要以公債為主且信評達投資等級,可望持續吸引避險資金而有所表現。

 印度政府基礎建設債基金經理人周曉蘭表示,近期國際資本市場動盪,引發投資人擔心,雖然印度債券也受到資金撤離影響,不過相較其他市場,印度與大陸、美國關聯度都偏低,可望在各大資產修正的時候走出不一樣的路。

 加上整體看來,印度基本面並未改變,預計今年第一季經濟成長將觸底回升,印度政府也積極推出多項利多措施,來扶持經濟,則有利於印度債後市展望。

 彭炫通提醒投資人要留意印度貨幣匯率波動問題,可能會因匯率而侵蝕到印度債基金投資績效,因此,建議投資人選擇走勢相關性較高的貨幣如澳幣進行投資,以規避匯率劇烈波動的情況下造成的波動。

 周曉蘭認為,印度債券長線看來仍有價差收斂的空間,隨著印度債券市場外資比重增加、體質愈來愈完善,看好印度債券未來資本利得機會。此外,目前印度企業債殖利率約在7~9%,在債券市場中相當具有吸引力,因此建議偏好配息的投資人可以將印度債券納入資產配置。