全球新冠肺炎疫情未止,不過穩懋(3105)維持今年第1季營運展望不變,歐系外資亦看好穩懋(3105)長期前景,給予穩懋「優於大盤表現」評等,目標價為385元。

 儘管新冠肺炎疫情在歐美地區一發不可收拾,穩懋因農曆年左右已敲定第1季訂單,第1季營運未受到太多影響,穩懋預估,第1季合併營收將較去年第4季下滑low-teens百分比(11%到13%),今年第1季合併毛利率預估為low-forties(約40%到43%);穩懋表示,由於公司產品交付期為4到6週,疫情還在持續發展中,要持續觀察情勢,第2季再針對疫情影響評估說明。

 歐系外資在最新報告中指出,穩懋認為近期前景沒有變化,繼續保持公司第1季營運展望,並於第2季說明展望,不過考量到智慧型手機需求潛在放緩,我們將第2季的銷售從季增1%下調至季減5%;不過穩懋自2019年第4季開始最新產能擴張,計劃到今年第2季底前每月增加5000片晶圓產能,總產能將達月產4萬1000片,穩懋強調,產能增加的總體進展仍在進行中,而目前的產能已經足以滿足持續的需求,在全球新冠肺炎爆發期間能見度有限下,沒有計劃在2020年進一步擴大產能,不過如果看到下半年需求增加,仍可能啟動另一輪擴產。

 歐系外資表示,美國主要客戶保留RF業務對於穩懋來說是一個好兆頭,且儘管全球新冠肺炎疫情持續發展中,但基礎設施和手機的5G訂單仍在按計劃進行,有鑑於穩懋客戶構成多元化,繼續對其業務前景充滿信心,加上穩懋從事GaN技術開發已有5至7年的時間,在長期前景持續看好下,給予穩懋「優於大盤表現」評等,目標價為385元,激勵穩懋今天盤中股價逆勢維持在平盤之上。