智原(3035)近2~3年營運調整成效浮現,短線儘管受到新型冠狀病毒衝擊,第一季營運多少受到影響,但今年量產、NRE(委託設計)營收年增加依舊皆以10%以上為目標,今智原股價一度逆勢走揚,上漲逾3.7%,惟盤中受到台股跌幅增加影響,翻黑小跌約1%。

智原近2~3年積極調整營運,智原最大優勢在成熟製程,使用自有IP比重高,毛利率居同業之冠,智原自2017年起處分昇邁科技結束安控產品相關業務,策略調整為聚焦生命週期長、毛利率高之利基型市場,成熟製程以聯電(2330)為主,代表產品為Smart Meter、POS、高解析度投影機、MFP、5G small cell基地台晶片、醫療、精準農業等,另外,智原在先進製程上有和三星合作,2019年有一個14奈米製程開案。

受到美中貿易戰影響,智原大陸地區客戶加快設計時程,主要包括design-win,主要為智慧電表,還有AIoT以及企業級SSD、DataCommunication,也將成為智原長線重要新動能。

展望第一季,受到新型冠狀病毒影響,智原快速導入無差別作業系統,降低疫情衝擊,因為大陸市場佔比智原約有4成,故短期營運有波動在所難免,包括NRE的委託設計費,以及量產部分,尤其是和大陸市場有關的案子會應該出現遞延,在量產部分,由於遞延關係,所以今年第二季會比第一季好,第一季也會比去年第四季好,另外,智原2020年量產與NRE營收年增加皆以10%以上為目標。