台股摔破萬點關,肺炎疫情激化股災壓力,里昂證券下修整體智慧型手機、5G智慧機出貨量,降台積電推測合理股價至336元,甚至不排除蘋果新iPhone可能延到明年問世可能;高盛證券直指,新興亞洲已進入新熊市(new bear market),跌勢可能還沒完。

里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝指出,面臨歐美感染大爆發,且亞洲國家可能面臨第二波疫情升溫威脅,再度使全球IT需求面臨衰退風險,包括:智慧型手機、5G智慧機、PC、半導體等2020年都得面臨出乎意料、但避無可避(Unexpected but inevitable)的砍單潮。

里昂證券最新對各IT主要產品2020年的預期是:一、全球智慧機出貨量由13.6億支(年減4%)下修為12.9億支(年減8%)。二、蘋果iPhone出貨由2億支,下修到1.6億支,而且下半年新iPhone可能遞延發表。

三、如新iPhone延遲面世,7,000~8,000萬支5G版iPhone出貨量,可能由2019年底推遲到2021年上半年,影響所及,下修全球5G智慧機由2.34億支至1.6億支。四、下修整體PC出貨量至2.54億台,年減8%。五、全球半導體產業2020年成長率由10~15%,降為0~5%,若需求疑慮更高漲,庫存調正會出現在第二、三季。不過,也因經歷連兩年低度成長,2021年產業年增可望強彈一至二成。

考量全球IT需求被新冠肺炎疫情打亂步調,里昂憂心,台積電下半年恐怕旺季不旺,由第一季的強勁年增41%,下半年變成年減11%;外資也把台積電2020年每股純益預測值由18.46元,大降至13.45元,相較2019年獲利幾無成長。外資16日賣超台積電4.1萬張,居個股賣超之冠。

儘管里昂證券把台積電推測合理股價由380元降至336元,但侯明孝考量台積電的優勢地位,以及台積電於2002~2003、2010年遭遇嚴重總體經濟衝擊後,獲利均能在隔年強勁反彈經驗,維持「優於大盤」投資評等,且外資看好台積電2021年每股純益飆上19.78元、年增47%。