網安設備廠瑞祺電。(資料照)

網安設備廠瑞祺電通(6416)受惠併購效益顯現、三大產品線急單湧入,2020年首季獲利逆勢雙位數成長,歸屬母公司稅後淨利0.88億元、每股盈餘(EPS)1.3元,雙雙改寫同期新高。在雲端資安需求提升帶動下,法人看好第二季營運高檔續揚、向上挑戰新高。

瑞祺電首季合併營收12.67億元,雖季減11.59%,但年增仍達40.57%,改寫歷史次高。毛利率20.18%、營益率9.7%,低於去年第四季21.31%、10.93%,優於去年同期19.6%、8.91%,毛利率創同期次高。

在營收規模及本業獲利能力持穩,配合業外收益增加挹注下,瑞祺電首季歸屬母公司稅後淨利0.88億元,季增14.69%、年增29.58%,每股盈餘(EPS)1.3元,優於去年第四季1.14元及同期1.01元,雙創同期新高。

觀察瑞祺電首季各產品線營收,網通產品8.49億元,季減6.37%、年增18.26%。網通其他產品3.93億元,季減22.25%、但年增達5.24倍。網通主機產品0.24億元,季增21.84%、但年減79.78%。

以首季各地區概況觀察,美洲營收4.79億元,季增0.53%、年增達58.03%。亞洲營收4.11億元,季減32%、年減8.52%。歐洲2.72億元,季減11.01%、但年增達1.19倍。台灣營收1.04億元,季增達1.25倍、年增近3.35倍。

瑞祺電去年接連併購2家公司,新增整合型通訊系統產品線,與軟體定義廣域網(SD-WAN)擔當成長2大引擎,帶動去年下半年營運動能逐步回升。受惠併購效益持續顯現,獲多家客戶追單SD-WAN產品帶動,今年首季營運淡季續強。

瑞祺電4月自結合併營收4.25億元,雖月減10.46%、年增仍達78.29%。前4月合併營收16.93億元,年增達48.47%,續創同期新高。在需求暢旺、部分訂單遞延效益顯現下,看好第二季營運高檔續揚、向上挑戰新高。

法人看好瑞祺電今年在傳統網安、SD-WAN、整合式通訊系統等3大產品線均有斬獲,上半年受惠一線客戶追單需求,下半年新接專案可望陸續量產出貨,持續挹注營運成長動能,今年成長動能樂觀,維持「買進」評等、目標價130元。