川普封殺華為,中美的博弈賽局中再起波瀾。(美聯社)

川普在中美的博弈賽局中再起波瀾,第一步,當然就是封殺華為,這一步走的政治意味十足,不過重點是,有用就好。

話說從頭,川普的自從誹聞與通俄門事件開始,隨即開啟了貿易戰的篇章,將話題轉移至「仇中、反中」,似乎就是票房保證,每每出手,都可有效提升民調。這一次川普在防疫政策上失利,導致美國成為疫情最大受災戶,重創經濟,而短短的6個月後,就是總統大選,挾帶這樣的氣勢,怎麼選的贏?因此,川普故技重施,其實都是意料之中。

這時台灣有個最大苦主,就是正準備前往美國設廠的台積電,身為全球晶圓代工龍頭,一旦少了華為的訂單,那麼恐怕將讓排名老二的三星電子漁翁得利,甚至威脅到龍頭的地位。為此,台積電的近期股價始終壓抑在月線與季線之下,明顯弱於加權指數。

為此,我提出一些不同的面向給各位參考。首先政治的動作,也有可能終於政治,一旦川普發現反中牌無效,甚至激起反效果;又或是中方願意先示好,給川普一個台階,那麼華為的禁令仍有可能說停就停。另一方面,目前的產業看法,即便台積電不接華為訂單,由於韓國仍屬於親美的一方,仍有政治上的顧忌,因此最大的受惠者反而較有可能是大陸廠,同時也促使中國大陸極力整合一條龍式的生產模型,以求有籌碼對抗美國。

話又說回來,520過後的台股又該如何操作呢?首先,大選之前川普肯定動作頻頻,因此美股的動態是台股不可不看的風向球。另外台股自8523點起漲以來,完全沒有經歷任何的回檔,若趁勢藉由華為事件與中美衝突,稍微進行高檔整理,對於未來的多頭走勢,將會有所幫助。最後,在整個5月底至6月間,我估計將會來到「指數放兩邊、個股擺中間」的格局,也就是說,指數或許會震盪,但拉回的幅度不會太深,類股將會隨著貿易戰的發展,以及疫情過後,經濟解禁的程度來輪動表態,因此「且戰且走、短線操作」,將是未來一個月的生存之道。

(摩爾投顧分析師林鈺凱)

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