渣打銀行最新報告指出,美元走勢可能見頂承壓。(本報資料照片)

 全球經濟恐現「開根號型」復甦,渣打銀行最新報告指出,在美國力拚經濟與聯準會釋出極大規模的資金流動性下,美元走勢可能見頂承壓,除了黃金,非美貨幣包括歐元、澳幣與人民幣,會是較佳投資標的。

 渣打財富管理總處負責人陳太齡說,為了搶救疫情造成的經濟受損,各國央行輪番降息,預期全球的低利率環境將持續更久時間,在經濟明顯復甦前,聯準會狂撒美鈔、利率接近零的後座力,將讓美元難強。

 陳太齡認為,美元若走弱,與美元呈蹺蹺板走勢的黃金,可增持作為避險部位。外匯則建議減碼美元,並考慮適度配置歐元、澳幣及人民幣等非美貨幣,分散外匯資產配置。

 尤其是人民幣,隨著各國逐漸復工解封走出經濟大停滯,對人民幣有利,預期北京當局仍將求穩,撐住實體經濟,由中國人民銀行引導人民幣大幅走貶的可能性不高。

 至於股債,陳太齡說,現階段可關注較穩健型的投資產品,在可承受的風險範圍內分散投資,包括美國、大陸兩地股市,特別是科技、健護醫療產業,且在長期低利率環境下,亦可配置投資級和高收益美元企業債券。

 星展相對看好陸股,並以2003年SARS發生後的港股為例,當年股市修正了約10%,但隨後又恢復了,一旦新冠肺炎疫情穩定下來,進入復甦階段,股市表現也會相似。

 星展集團認為,後疫情時代,預期各國政府將會推出更多應對措施,以緩和經濟受疫情的影響,隨著5G以及其生態系統的興起,半導體、設備行業以及網路共享平台、工業自動化、人工智能、智能電網和數據分析直接受惠。

 除了與渣打一樣,建議增持黃金,以分散投資風險,星展建議以「槓鈴式」作法,即同時以公司債和股息收益型股票,以及具有結構性成長題材的股票,建構全球多元資產。