觀察今年以來全球主要股市表現,前五名依序為深圳綜合5.84%、NASDAQ指數2.37%、上海綜合-4.97%、紐西蘭-6.11%、瑞士-8.03%,整體來看,大陸股市表現相對抗跌,連帶著投信發行的大陸基金表現也相對出色。

績效前五名分別為元大大中華TMT-人民幣18.2%、群益華夏盛世-人民幣14.3%、富蘭克林華美中國消費-人民幣13.7%、群益中國新機會-人民幣13.5%、富蘭克林華美中華13%,績效都有一成以上。

投信法人表示,現階段新冠病毒疫情趨緩,大陸復工情況良好,消費狀況也邁向復甦,加上北上資金回流態勢明顯,陸股可望築底後向上。

群益中國新機會基金經理人洪玉婷指出,大陸公布4月PMI為50.8,較3月的52回落1.2,為連續第二個月維持50以上的月份,觀察組成結構,新出口訂單回落12.9,表現最差,由於歐美地區約佔大陸出口40%,預估受到歐美從3月起陸續封城影響,未來出口相關數據壓力較大。

不過,觀察大陸的消費與投資,則可以看到復甦跡象,從消費來看,每周汽車批發數據已經從3月份衰退40~50%,4月逐周數據為衰退35%、15%、衰退1%,房地產交易數據也是呈現逐月復甦的情形。

資金面來看,受到市場反彈,深滬港通北上資金5月以來買超140.22億人民幣,也使得今年以來流入493.83億人民幣,相較於3月賣超678億人民幣,已見資金回流趨勢,雖然2020年MSCI再度調高大陸權重的可能性不高,但是全球資金寬鬆下,市場資產荒的現象依舊出現,預估主動型資金的配置,仍可望驅動深滬港通北上資金的流入。

群益華夏盛世基金經理人謝天翎表示,大陸經濟景氣在疫情後持續復甦,4月工業增加值同比上漲3.9%,比3月回升5個百分點,和4 月PMI 走勢一致。再從消費端觀察,4月社會消費品零售總額同比增速為-7.5%,下滑幅度較3月收窄8.3個百分點。

生活必需品消費保持正增長,其中糧油、飲料及藥品類分別同比增長18.2%、12.9%和8.6%。可選消費品迅速回暖,例如:服裝鞋帽、金銀珠寶及家用電器均較前值明顯回升。受傷最慘重的餐飲類,也較3月明顯回升,同比增速較前值提高15.7 個百分點至-31.1%。雖然需求端恢復的力道不如供給端強勁,但後續疫情更加穩定後,可望有彌補性消費出現。

短期出口面臨不確定性下,內需相關資產仍為市場偏好,科技創新方面,大陸第一季5G手機佔比已經達到30%,科技創新驅動下,相關供應鏈依舊看好。