市場分析: 台股隨著美股持續向上墊高,6月起國際市場不乏干擾雜音,但台股在基本面健全,持續高檔震盪,19日震盪收11,549.86點小漲1.53點。台灣新冠疫情不大,商業活動開始陸續恢復;反觀國際市場上,新冠疫情累積確診人數已超過835萬,逾44.8萬人死亡,美國、拉美與印度等地疫情仍持續擴散,北京出現二度疫情,台灣相對安全,也對整體股市具支撐助力,儘管短線隨國際波動震盪難免,但仍可布局具業績題材的績優股。

 觀盤重點:

 國內產業上半年隨疫情帶動,生技醫療產業表現亮眼,但短線漲多拉回,震盪整理,6月起外資回補大型權值股,中間雖有短暫流出但不影響整體盤勢,先前受疫情衝擊的消費餐飲、娛樂觀光等產業,預期暑假開始將有表現空間。國際地緣政治風險升溫,觀察美中貿易關係緊張後,又有美國各州抗議種族不平的示威遊行,南北韓、中印問題干擾等,增加市場不確定性。國內央行表示,台灣下半年經濟表現溫和復甦,通膨與物價水準仍持平,有助於國內市場基本面的表現。

 投資建議:

 展望6月下旬,因基本面不變,台股維持向上狹幅整理格局;觀察美元、日圓避險貨幣趨貶態勢啟動,亦有利於資金重新流入亞洲與台灣市場,研判未來外資買超台股機率高。台灣由於防疫有成,加上中美貿易戰再度增溫,台灣可望受惠轉單效應,預期今年經濟成長率可望維持正成長1~2%區間。

 台灣央行於18日召開第二季理監事會議,宣布維持利率不變,重貼現率、擔保放款融通利率和短期融通利率分別1.125%、1.5%和3.375%,仍是史上最低;政府擴張性財政政策和央行的寬鬆貨幣政策,逐漸發揮成效,目前經濟運作尚屬正常。央行再度下修我國今年經濟成長率(GDP)至1.52%,較上季的預測下修0.4%。

 台灣市場受惠防疫題材,包括:遠距上班、上課需求帶動PC與筆電、網通設備與生技醫療需求,第三季則受惠於重啟經濟活動,上半年低基期的智慧型手機、汽車、運動休閒等,下半年訂單可望逐季回溫。投資主要風險仍為美中雙邊關係,另外應該密切觀察中國推地攤經濟是否意味經濟惡化、種族議題引發示威暴動是否傷害美國經濟重啟。

 展望第三季,針對台股的操作策略,建議以科技類股為主,搭配少數傳產與生技醫療產業中具利基的績優股,看好包括:半導體(IC設計、晶圓代工)、被動元件、生技、雲端伺服器、PCB、光學、蘋果供應鏈、自動化、醫療保健、高現金股息等相關類股;因為資金充沛,現階段各產業輪動快速,建議可以持續逢低擇優布局,或以定期定額方式長期投資。