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西班牙凯克萨银行(CaixaBank) 6日宣布发行10亿欧元的「二级资本社会债券」 (Tier 2 Social Bond),这是该企业在2025年完成的第7笔公共债务交易。筹集到的资金将用于协助减少贫穷、推动性平、普惠金融、医疗服务、教育及社会住宅。
寿险业2026年元旦将接轨「新一代清偿能力制度」(TW-ICS),寿险公司持续发债厚实资本。据统计,国泰、南山、富邦与新光等四大寿险公司已七度赴海外发债,累计发行金额为33.23亿美元,以新台币匯率30.9元估算,累计发债金额达1,026.8亿元、突破千亿元规模。
南山人寿今年9月成功定价3.95亿美元15.5年期海外次顺位资本债券,该檔债券在发行后市场更持续涌现强劲需求。昨日再度透过其在新加坡注册成立的全资子公司Nanshan Life Pte. Ltd.,成功定价2.58亿美元的次顺位资本债券增发交易,加计前次发行共6.53亿美元,继创下最长天期发行的纪录后,完成台湾寿险业界首次于同券次增发的创举。
美国联准会今年二度降息,银行多认为,未来一年美国仍有降息机会,债券投资除基金、ETF,也可直接投资国外债券,锁住高利率,重点为布局高票面利率的中长天期美债,而优质公司债也是布局重点。
美国联准会(Fed)将于本周召开货币决策会议,市场预期此次会议有望再降息1码,而为支持经济,各界预估此次降息循环将持续到明年。随着降息趋势确立,带动债券市场投资气氛,长天期债ETF表现更为跃出。
距离美联准会9月降息届满一月,随着货币政策调整符合市场预期,市场也期待至年底前还有降息可能,进而带动债券市场投资气氛。
联准会正式启动降息循环,加之中美贸易衝突持续升温,全球债市气氛明显转多,具备高票息优势的投资等级债ETF再度成为市场资金焦点!大华投等美债15Y+(00959B)经理人郭修诚指出,自今年9月启动降息之后,联准会鸽派立场愈加明确,降息之外,联准会更有望结束缩表,意味未来货币政策宽松空间更大,现在正是投资人卡位降息初期「高息甜蜜期」的好时点。
联准会启动降息循环,加上美中贸易衝突持续升温,全球债市气氛明显转多,具备高票息优势的投资等级债ETF成为市场资金焦点。大华投等美债15Y+(00959B)经理人郭修诚指出,预估2025年至少在11、12月各有一次降息机会,而缩表最快可能会在2026年上半年结束。
「待嫁」的三商美邦人寿14日于证交所发布重大讯息,针对三商寿在今年9月18日公告,以公开募集方式发行10年期累积次顺位公司债,首次发行36.4亿元债券,票面利率为固定年利率3.8%。
「待嫁」的三商美邦人寿14日于证交所发布重大讯息,针对三商寿在今年9月18日公告以公开募集方式发行10年期累积次顺位普通公司债,第一次发行新台币36.4亿元,票面利率为固定年利率3.8%。
美国联准会9月重启降息,且是「风险管理式的降息」,及上修后续经济成长率,暗示后续缓步降息机率高,在短线缺乏更为明确的讯息出现前,市场对于利率后续变化保持观望,短天期债因直接受惠于降息行情,且因存续期短,意味着利率风险与波动也较低,在利率政策仍难以评估下,吸引诉求低波收益的资金配置,带动短天期债ETF表现不俗。
9月美国联准会FOMC会议重启降息循环,点燃债市资金动能,一周间全球债券基金净流入金额跳增百亿美元,加上美国政府停摆,小非农数据不如预期,引发市场对美国联准会年底前降息2码的预期心理。随着时序迈入第四季,台股挂牌的债券ETF也揭开第四季首次配息序幕。
今年以来债券ETF整体规模与受益人数下滑,反应在基金平均绩效上也不尽理想,但随美国联准会正式展开降息循环,第三季债券ETF规模与受益人数均明显回升,投信法人表示,市场目前偏好中短天期以及锁定高利率的券种,整体来看,债券ETF的投资热度将可望逐渐增温。
据集保中心公布的9月26日最新债券ETF受益人统计资料显示,受到降息激励,9月份债券ETF受益人持续增加4,769人,已经是连三月增加,不过整体今年来还是减少14万4,981人,总受益人来到195万5,798人。
美国联准会9月启动降息,成为影响市场主轴,预估全年最多将降息3码,中长线非美货币看升,新台币也翻红,且发债成本明显下降,企业持续加码强发公司债,总计发出高达1,654亿元,超越2020年9月的1,652.43亿元,创下史上单月新高纪录。
检视今年以来投信各类债券基金表现,其中锁定大陆新兴市场的投资等级与非投资等级债类型表现相对突出,也是少数维持平均正报酬的债券基金类型。不过,随着美国联准会9月正式启动降息循环,投信法人看好第四季起债市多头的带动下,各类债市的表现将渐入佳境。
受到美国对等关税议题与联准会货币政策影响,公股银行统计,今年以来国外债承作量较2024年减少1~4成,以中长天期高信评债券为主,9月联准会降息后,银行以锁住高利为诉求,抢攻一波国外债、尤其中长天期美债的销售商机,因降息循环再起的利多支撑,预计有机会带动第四季国外债销售动能。
美国联准会重启降息循环,不仅牵动利率走势,更直接影响全球资金流向,观察近期资金已提前卡位,债市热度正快速升温,统计至8月底,全球中短天期债券ETF(10年以下)持续受到追捧,过去两个月合计净流入达606亿美元,远高于长天期债券ETF的75亿美元。
面对第四季眾多可能发生的黑天鹅、灰犀牛事件,国银建议分批布局具前景的股票市场,如美国、科技与印度,再以稳健收息的投等债作为下檔保护。另外,投资人可依其风险属性股债配置,建议投资人无论保守、稳健或积极型,都要股债平衡,以分散风险,在乐观氛围中仍保持适度警觉。
即将进入第四季,各银行对于第四季的投资展望陆续出炉,对于如何掌握最佳股债匯投资机会的策略,银行多建议,可「分散布局、多元配置」,藉此分散风险、提高报酬。