风投(VC;Venture Capital),是大陆内地对「风险投资」基金的说法,也就是我们所谓的「创投」。这类基金多半对未成气候、处于「初创艰困」阶段的企业,进行资金注入;尔后,再以併购、或出售股权,乃至于公开发行上市(IPO)等方式退出,从而获利。由于扮演着「即时雨」的纾困角色,这类于「企业种子期」便注入的资金,也被称为「天使基金」。

私募(PE;Private Equity),特别指「私募股权」基金,它和一般大户投资的「私募证券」(Private Securities)基金,概念上不同;以「是否上市」为分界线,前者主要对「未上市」企业进行股权参与,后者则在二级市场内,投资「已发行上市」的股票或债券来获利。

预备上市(Pre-IPO),则对已歷经初创期、发展期、扩张期、成熟期等阶段,营运规模和实际盈收皆达到「可上市」标准,但并未上市的企业,提供资金以及上市辅导。和上项「风投、私募」两类资金,动辄需耗费5到7年,甚至更长的投资期限相比,「预备上市」的参与期最短,具有风险小、回收快的特点,所以常被指为是「急功近利」的股权投资。

无论是风投(VC)、私募(PE)、还是预备上市(Pre-IPO),这三种形式的股权投资,最终都是「以退为进、为卖而买」;所以资金注入伊始,就会和未上市企业谈好一定期限内,透过IPO、或兼併收购(M&A)、或控股股东回购等方式,顺利退出获利。

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