受惠于内外资齐步将目标价调高至5千元,与外资圈传出去年第4季毛利率,有机会上看71.3%的史上单季新等双利多消息,股王大立光(3008)昨(6)日续涨2.35%,收盘价4,145元与市值5,558亿元均再创歷史新高,两天内市值大增489亿元。

港商德意志证券科技产业分析师吕家霖表示,大立光去年12月营收54亿元,第4季营收157亿元、较外资圈预估平均值高出约2%,主要受惠于ASP攀升(包括双照相镜头与画素升级等都有贡献)。

台新投顾协理黄文清表示,今年大立光双照相镜头产能可望维持满载,目前千万画素占营收比重70~80%,除苹果与华为外,其他手机品牌旗舰机款也将导入双照相镜头,技术及产能仍稳居全球镜头龙头宝座,后续动能无虞,预估今年合併营收645亿元、年成长33.4%、每股获利达230元。

大立光将于下周四举行法说会,去年第4季获利备受外资圈关注,吕家霖指出,最令人感到惊艷之处可能是毛利率,预估有机会上看71.3%,较已拉高外资圈预估平均值的69%多出2.3个百分点,主因许多客户在双照相镜头机款採用6P镜片设计,这对毛利率提升有着相当大的贡献。

大立光近2个交易日突然成「飙股」,主因花旗环球、摩根士丹利证券相继将目标价调升至5千元,在大立光12月营收表现略优于预期后,元大投顾也跟进调升至5千元,成为第三家看好股价可望挑战5千元的外资券商。

元大投顾科技产业分析师蒲得宇表示,受惠于产能满载,将大立光今年第1季营收较去年第4季下滑幅度由原25%缩小至15%,远优于去年第1季的下滑46%,儘管iPhone开始进入机种转换期,但在中国双照相镜头智慧型手机持续放量带动下,对产能利用率与定价的维持将有帮助、有利于股价。

此外,由于华为/小米/Vivo/OPPO等中国智慧型手机,开始扩大双照相镜头机款比重,蒲得宇将今年全球搭载双照相镜头智慧型手机出货预估值由1.87亿支上调至2.28亿支,甚至预期未来3~6个月双镜头将升级至双光学防手震、并逾2千万画素,甚至还可能有可折迭式设计的双镜头,成长动能相当多元。

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