美ETF大打价格战

华尔街日报报导,ETF产业规模3.5兆美元,各大型基金公司为争夺市场而大打价格战,不断降低基金费用来吸引客户。虽然已流血杀价,但大家看好ETF规模未来10年内将达10兆美元,只要客户不断增加,即使收费再便宜仍能让获利不断增长。

继贝莱德(BlackRock)和道富集团(State Street)先后调降多檔股票和债券型ETF的收费后,领航集团(Vanguard)上周甚至取消透过其经纪平台买卖所有ETF的线上交易费。

大家拚命降低收费,凸显快速成长的美国ETF市场竞争压力愈来愈大。部份基金公司看好投资人把资金从收费高的共同基金转向收费低的ETF,预估ETF规模10年内将成长至逾10兆美元。

根据晨星资料,ETF收费过去10年已下降30%,成功地让资金不断从共同基金转向ETF。摩根大通资料显示,2007年以来约9,000亿美元流入美股ETF,美股共同基金却失血1.4兆美元。

外界认为基金业杀价竞争是一场豪赌。业者押注ETF市场快速成长,透过拚市占率来带动业绩上升,将足以抵销调降收费对获利的影响,但只要成长停滞,低费率问题就可能反过来衝击基金公司业绩。

ETF.com执行长纳迪克(Dave Nadig)预言杀价竞争将让资产管理业务的价值荡然无存。

目前收费最低的ETF是每投资1万美元,基金公司每年仅从中收取3美元费用。有专家预测收费还会杀更低。

摩根大通指出,去年新流入ETF的资金里,逾四分之三选择每投资1万美元,年收费在15美元或更低的ETF。

贝莱德在2012年推出超低收费的iShares安硕核心系列ETF,跟领航的低收费基金对打后,价格战随即展开。晨星的美国ETF研究部主管强森(Ben Johnson)强调市场极度竞争,业者除了跟进杀价外就别无选择。

(工商时报)


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