人币贬势恐未止 专家吁做好避险

瑞银对美元兑人民币未来3至12个月贬至7.0的预测值存在进一步上调风险。(中新社)

儘管中国人民银行(大陆央行)频频出手维稳人民币匯率,但面对中美贸易战的变数,加上大陆经济增长趋缓、出口增速放慢,人民币正面临近年来少有的回贬考验。瑞银财富管理投资总监办公室分析师施奈德(Dominic Schnider)表示,人民币兑美元的贬值风暴尚未结束,未来3至12个月中,人民币贬破「7」的风险将持续加大,建议投资人应对人民币部位做好避险动作。

施奈德指出,对于大陆近期的出口成长放缓及人行的多个调控举措,外界不应掉以轻心。他表示,最近几个月,美元兑人民币匯率与中国出口成长负相关的趋势日益明显,且短期内这种现象将会越来越强,「预期中国的出口成长年增率将自10%左右放缓至5%以下,这将令人民币兑美元匯率进一步承压。」

施奈德进一步解释,由于目前大陆的经常帐已十分疲弱(1-6月的经常帐逆差已达到300亿美元),出口增速的放慢,对人民币可谓雪上加霜。再加上进口成长高于出口的幅度还会在未来几季继续扩大。他认为,这将使得至年底前,大陆的月度贸易顺差仅在200-300亿美元水准徘徊。同时,美国政府持续威胁加徵关税,也让美中贸易争端升级的风险有增无减。

不过,目前较为正面发展的是,人行已出手试图稳住人民币匯率。从提高做空人民币成本以及重新启用逆周期因子来看,人行不乐见人民币进一步走疲的态度很清楚。儘管如此,施奈德仍警告,一旦美元出现新一轮全面涨势、中美贸易紧张局势再度升温或是大陆内部经济活动急剧放缓,仍会推动人民币兑美元匯率再次走贬。

在此情况下,施奈德建议投资人应在未来3至6月个月减码人民币多头部位,同时,对于非美元投资者(持有货币为欧元、英镑、欧元或日圆),亦须进行避险(对冲)。不过,由于以美、英、法为首的十国集团(G10),除日本外,各国货币兑美元短期内均将走软,在此情况下,人民币兑这些货币的交叉匯率贬值更可能在未来显现。

(旺报)


推荐阅读

发表意见
留言规则
中时电子报对留言系统使用者发布的文字、图片或檔案保有片面修改或移除的权利。当使用者使用本网站留言服务时,表示已详细阅读并完全了解,且同意配合下述规定:
  • 请勿重覆刊登一样的文章,或大意内容相同、类似的文章
  • 请不要刊登与主题无相关之内容
  • 发言涉及攻击、侮辱、影射或其他有违社会善良风俗、社会正义、国家安全、政府法令之内容,本网站将会直接移除
  • 请勿以发文、回文等方式,进行商业广告、骚扰网友等行为,或是为特定网站、blog宣传,一经发现,将会限制您的发言权限或者封锁帐号
  • 为避免留言系统变成发泄区和口水版,请勿转贴新闻性文章、报导或相关连结
  • 请勿提供软体注册码等违反智慧财产权之资讯
  • 禁止发表涉及他人隐私、含有个人对公眾人物之私评,且未经证实、未注明消息来源的网路八卦、不实谣言等
  • 请确认发表或回覆的内容(图片)未侵害到他人的着作权、商标、专利等权利;若因发表或回覆内容而产生的版权法律责任将由使用者自行承担,不代表中时电子报的立场,请遵守相关法律规范
违反上述规定者,中时电子报有权删除留言,或者直接封锁帐号!请使用者在发言前,务必先阅读留言板规则,谢谢配合。