受到中美贸易战的干扰,A股上证指数上周再度回檔至年线2,800点附近,在评价偏低下,吸引外资回流,近一周外资买超近80亿人民币,合计6月以来大买了175亿人民币,一反5月净卖超的情况。

法人指出,预期中美双方对于贸易战有意愿达成某种程度的共识,加上全球央行转鸽派,资金行情充沛,则先前深受打压的大中华基金后市补涨力道相对强劲,建议在上证指数2,800~2,900点附近可中长线布局。

台新中国精选中小基金经理人翁智信表示,儘管A股市场近期出现调整,从过去歷史来看,A股从阶段性最低点展开第一波上涨后,往往会发生回檔,在过渡为牛市第二阶段单边上涨之前,市场特徵为轻指数、重个股,因此近期指数震盪整理即是第二阶段牛市前的必然现象。

另外,就筹码面分析,目前同基金股票部位持股普遍维持8成,显示经理人不看淡后市。

翁智信指出,中美间贸易衝突一时三刻间无法彻底解决,短期内先看G20会议间习川会面的氛围,由于指数已经跌至年线附近,随时有反弹的可能,持股以业绩稳定股为主,看好不受中美贸易影响的大陆内需股,尤其相对低檔、绩优的医药服务相关,如药房、眼科、创新药等类股,先前跌深但获利优异的消费类股如白酒等亦可留意。

第一金中国世纪基金经理人杨国昌表示,中美贸易战近期再度和缓,主因美国总统川普暂缓进一步调高关税动作,同时,大陆也未针对苹果祭出禁令,显示未来仍有和解的转圜余地。

下一阶段观察重点将在6月下旬的G20高峰会,习川两人是否如期会面,并释出善意,可望为陆股带来推升动能;反之,陆股仍陷震盪格局,但整体估值已低于长期平均水准,逢回都是加码的好时机。

宏利环球巨龙增长基金经理人谢企刚指出,虽然贸易紧张将继续成为大中华股市走势的摇摆因素之一,但投资人应该重新关注大陆趋稳的宏观和企业基本面,看好受益于研发/创新或消费升级的公司,因为贸易关税对其营运的影响有限。

此外,在波动性加剧的情况下,香港股市的防御性质可能在短期内成为避风港,特别是公用事业和银行。而预计短期香港政治因素暂时不会对投资前景带来明显衝击。

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