经济事件分析:

近三个月伦敦LME基本金属指数上涨19%,铜期货价格自3月4,626美元大幅攀涨,已突破6,100美元计上涨25%,镍价也大涨18%,铁矿砂大涨22%,表示原物料需求旺盛,中国经济復甦脚步估应加快。

美国解封后各项经济指标好转明显,因此股市人气畅旺,如新接订单在耐久财订单月增率从负17.7增至正15.8%,高于预估12.0%。如美国服务业活动信心强,6月非制造业指数上升了11.7至57.1。如制造业也不错,6月ISM制造业PMI由43.1增至52.6,大于预估49.5。

欧洲復甦也明显,5月欧元区零售销售月增17.8%,是创1999年有纪录以来的史上最大增幅,大于原估月增15%。不过现在最大变数在于美股将进入超级财报公告时期,目前估第二季财报标普500指数成分股企业获利成长率是负43%。

产业变动分析:

苹果、三星等新手机第三季齐发,抢占报復性消费商机。摩根大通估9月苹果四款新iPhone齐出,本来是估9月先出1款,年底再出另外3款,市场也传台积电已备货8,000万颗A14晶片,更坚定新iPhone9月3-4款先出货,这对苹概股是利多。

这次iPhone 12四款手机全数从6P升级成7P镜头,随后三星8月上市的Note 20也採用7P镜头,华为10月上市的Mate40手机将採用9P超广角相机及採用自由曲面镜片,这些对大立光有利。估高阶镜头组(包括7P、8P、9P)的渗透率在2019年仅2.2%,2020年上升至18.7%、2021年更高达36.2%。单价大幅提高,6P镜头组单价1.7~2 美元,7P增至2.6-3美元、8P约3.4-3.6美元、9P达4美元。大立光受惠苹果高阶镜头出货、三星急单及高单价镜头出货,大摩估今年EPS 233元、2021年达287元。

全球半导体市场销售年衰退12.5%,今年第1季全球半导体市场销售年成长4.5%,台湾却是高达年成长28.3%,晶圆代工更是年成长39%,这显示台积电营运状况良好。苹果新自制的Silicon处理器效能效能跑分比iPad更高,这显示台积电技术优良,市场估其技术能力领先三星1年、英特尔2年、陆厂5年以上,台积电法说估效果佳。

盘势分析及选股:

线型架构在突破12,026点压力衝至12,249点后,开始面临过关拉回压力,但目前护国神山如台积电股价仍稳定,大立光9日、台积电16日的法说会,将是大盘涨跌分水岭,新科技经济发威如亚马逊、网飞、特斯拉股价刷新歷史高,显示高科技股仍是台股重心,上檔仍是以12,682点为目标,下檔先守月线11,650点。

6月营收创新高个股,如热映、义隆电、信邦、瑞昱、立积、璟德、闳康、豪展等,仍以5G、额温枪、电动车等类股最热络。由于中国需求旺盛,中国经济復甦脚步估应加快,工具机接单情况良好,如上银6月营收月增率8.04%创今年新高,估7月订单尚佳;亚德客-KY6月营收月增0.36%、年增27.44%,外资估7月营收月增3%、年增40%。联发科仍是攻坚要角,华为大量移转採用联发科手机晶片,美银更估2021年获利31.92元高于市场估28元。

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