台积电回檔,IC设计族群股价不剎车,其中四檔IC设计股价创新高,包括瑞昱、联咏、立积、世芯-KY股价强强滚。法人表示,台积电回檔休息,换手震盪,资金外溢效应带动IC设计股轮涨创高价,Wifi6、OLED Driver及HPC(高效能运算)成为IC设计创高的重要推手。

外资调升目标价,不断带动IC设计股股价奔新高。继里昂、凯基投顾将联发科合理股价升至天价区之后,摩根士丹利证券再度锁定其一手催生的飙股世芯-KY,将推测合理股价升至前无古人的780元;本土投顾龙头则升评创意、目标价350元,仅次于里昂赋予的400元。

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿指出,世芯-KY于31日的法说会上宣布,夺下美系网路大客户5奈米特殊应用晶片(ASIC)专案,大摩研判此为Google的AI(人工智慧)相关晶片,不仅如此,世芯-KY亦即将赢得欧洲另一5奈米专案。

更重要的是,世芯-KY大客户飞腾可望在2021年进入5奈米晶片设计,意味世芯-KY与飞腾的合作关系将更为紧密,且世芯-KY在大陆CPU市场的业务也会持续增长。

另一方面,世芯-KY在日本、大陆超级电脑客户ASIC设计上,已经取得明显成功,来自美国的需求日益增加,令人振奋的是,中美贸易问题衍生的禁令,并未对世芯-KY造成影响,公司经营管理阶层估计,2021年来自大陆超级电脑专案对营收贡献超过二成,比大摩的估值更乐观。

世芯-KY于2019年每股纯益为7.19元,外资估计,短短三年时间,每股纯益将大增至2022年的32.59元,足足成长3.5倍。

本土大型投顾分析师针对创意表示,儘管上半年因认列策略性专案与营收结构不佳,使获利低于预期,然最差状况已过,下半年随着网路、AI相关专案送交制造(tape out)与进入量产,营运将有明显转折。

中长期角度来看,大型研究机构看好在AI、高效能运算(HPC)、5G网路相关应用成长趋势不变,尤其创意为少数能提供高频宽记忆体(HBM)、Die to Die相关IP,搭配台积电先进制程、封装技术,亦能带来更多商机。

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