美国对华为祭出新禁令,持续衝击台股投资信心,高盛证券大中华科技产业研究部门主管张博凯喊话,任何对华为智慧机零组件的影响,最后都会被OPPO、Vivo、小米等品牌市占提升给补上,强调眼前不只有风险、也有机会,维持对指标股台积电与联发科等正向投资评等。

华为新一轮禁令出台后,联发科首当其衝,18日先遭瑞信、野村降评,瑞银证券亦改变立场,加入降评联发科「中立」行列,19日虽有止稳迹象、终场小跌1.3%,勉力守住600元关卡,不难看出法人多空交战激烈程度,连带台股开高走低、波动剧烈,高低点相差近200点,最终下跌0.73%。

■全球智慧机出货下修有限

高盛证券指出,全球智慧机在新冠肺炎疫情影响下,出货量原本就备受压抑,鑑于基期较低,以及其他品牌下半年竞推5G智慧机,研判整体下修风险已然有限。高盛的观点一出,部分市场担忧的受害股19日已有初步回神迹象。

观察19日受华为禁令牵连的个股表现,硅力-KY、瑞昱、联咏都收红,扭转颓势;内外资全面力挺的台积电小跌1.27%。不过,京元电子、立积分别苦吞半根与1根跌停,显得相对弱势,统一投顾说明,立积Router WiFi FEM已获得许可出货华为,不在禁令范围内,维持「买进」投资评等。

■以赛亚研究:两情境分析

以赛亚研究在联发科2021年5G系统级晶片(SoC)原估计出货1.8亿套的基础上,进行情境分析。首先,华为禁令恐使联发科5G SoC出货量减损8,000~9,000万套,但OPPO、Vivo、小米的中低阶机种都採用联发科产品后(高阶机种採高通晶片),可补回部分失土,推估2021年5G SoC出货量为1.2~1.3亿套。

第二种状况,则是机率偏低的极端情形,尚待时间检验。假设大陆针对美方华为禁令进行不理性报復,不让OPPO、Vivo、小米等陆系智慧机向高通採购晶片,这些订单会流向联发科手上,支撑2021年5G SoC出货仅小减2,000万套左右。

在台系智慧机零组件供应链中,高盛维持对联发科、台积电、欣兴、南电、台光电与稳懋的「买进」投资评等,其中,前三檔均列名「亚太区优先投资清单」。

#禁令 #vivo #SoC #出货 #研究