今年受到新冠肺炎疫情干扰,加上全球低利环境再现,在波动管理和收益追寻两种需求并存之下,固定收益型资产受到市场关注,连带投信发行的债券ETF表现也跟着受惠,先前包括公债ETF、产业债ETF都有不错的表现,而从最近的债券ETF表现来看,则以中国政金债相关ETF表现相对突出,截至18日止,8月以来涨幅前十名的债券ETF当中,共计有七檔中国政金债债券ETF都上榜。

投信法人表示,大陆政策金融债因具备评等和殖利率优势,今年来表现持稳,纳入资产配置有助满足收益、风险控管兼备的投资需求,建议投资人不妨以相关ETF来介入。

群益中国政金债ETF(00765B)基金经理人张菁惠表示,中国政金债ETF提供投资人参与大陆债市的另一管道,今年来因应疫情带来的影响,大陆人行延续宽松政策,并兼具宽信用,偏向以相关政策取代直接降息降准,市场流动性维持在合理水位。而从收益角度来看,中国政策性金融债的收益水准仍高于其他成熟市场国家利率,在当前的低利环境之下,也更加显现其投资吸引力。

张菁惠指出,从资产特性来看,由于中国政策金融债的发债机构包括大陆进出口银行、国家开发银行和中国农业发展银行,其所发行之政策金融债信评等同国债,然殖利率相对优于国债,可说是同时具备评等和息收优势,再者,中国政金债与国际资产的相关性低,受国际资产波动程度的影响也相对低,亦可作为另一避险选择,纳入配置有助打造后均衡的投资组合。

此外,随着大陆债市日渐开放、人民币迈向国际化,中债配置需求升温,资金动能可望加速,亦为一大利多,而透过ETF投资不仅投资门槛低,还能同步享有低成本、交易便利、投资组合透明分散、定期配息等优点。

投信法人强调,以目前全球景气来看,美国联准会维持宽松货币政策,有利债市表现,惟目前全球贸易衝突升高可能性提高,加上年底美国总统大选选情可能干扰,全球债券ETF资金持续流向固定收益型ETF,建议投资人可以收益型债券ETF降低资产组合中的波动风险。

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