地缘政治议题近年来影响全球贸易板块变迁,伴随陆美关系紧张干扰,亚洲各区域间的贸易结盟,更影响金融市场投资范围的转变,市场上也出现「典范转移」现象,包括各经济板块风险性资产青睐度的转移,亚洲地区日益重视永续投资概念,将影响投资组合的筛选与调整。

今年新冠肺炎疫情,带给地缘政治议题黑天鹅的警示。由于全球贸易量下滑,各国的经济和当地政府施政有庞大压力,加上陆美贸易紧张关系,逐渐重建地缘政治的风险范畴,如投资市场近期略降低对大陆的占比,趁势提高对较具收復力的大亚洲区域青睐度;在市场不确定性犹存下,建议投资时注重资产组合能顾收益又抗震的特性,亚洲债券就是近期值得长期关注的资产之一。

亚洲债券具有许多长期的结构优势,值得债券投资人更多青睐。举例而言,亚洲债券指数中约有7成为投资等级债券,相较于其他新兴市场如拉丁美洲、欧非中东,近年因为部分国家如巴西、俄罗斯、土耳其的主权信评遭调降至非投资等级影响,投资等级债的比重仅占约5成,相形之下亚洲债券具有较佳的信用体质。

此外,亚洲债券中发行美元债券的公司涵盖不同的产业类别,从投资等级债中较大宗的产业包含银行、能源、化工、科技、公用事业等,其中不乏许多产业龙头或是国营企业,可以分散产业配置。

疫情过后,市场衝击逐渐钝化,亚洲相较于其他成熟国家来说,受到的经济衝击幅度较小,基本面较为正面,且亚洲国家比其他新兴国家具备较好的财政体质,亚洲当地投资人普遍具有较高的储蓄率,同时人口结构相对高龄,对于本地公司所发行的债券持续提供大量需求。

近年来,新兴亚洲新发行的美元债券需求多来自亚洲当地的投资人,抵抗外部衝击的能力较强,建议现阶段可将新兴亚债纳入资产组合,追求长线的总报酬空间。

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