高盛证券日本研究团队看好ABF需求极为强劲,挹注日本大厂味之素(Ajinomoto)电子材料业务成长性,将投资评等升至「买进」、并纳入「亚洲优先投资名单」;呼应高盛证券等外资唱旺台系ABF双雄观点,外资认为,欣兴(3037)、南电(8046)股价整理过后,股价再出发正是时候。

ABF指标股本季曾引发外资圈目标价竞逐战,尤其是转机性十足的欣兴,目标价获外资圈喊上150~160元天价区,包括:高盛、花旗环球、里昂、摩根大通、美银、统一投顾等全面看好,推升股价衝锋,近期歷经筹码沉淀后,以目前股价位阶来看,上檔空间百分百,激发市场期待感;另一大ABF主流受惠股南电,同样获得内外资青睐,外资目标价最高喊上235元。

高盛证券近期针对ABF产业调查,归纳出四大利多焦点:一、苹果新机已展开量产,欣兴的HDI与类载板(SLP)产能利用率达九成,相当吃紧。二、随新游戏机陆续推出,电竞CPU、GPU需求方兴未艾,大举推升ABF动能。三、伺服器需求持续扮演亮点,400G交换器升级在2021年加速,乃是大势所趋。四、儘管ABF自9月中起,对华为、海思半导体出货微不足道,然整体能见度依旧延伸至2021年6月,交货等待时间也稳定维持在九个月,简言之,因供应紧俏,ABF价格将续强,高盛并研判,欣兴ABF的单位售价于2020、2021年将分别成长7与8%。

儘管短线有华为问题、云端需求放缓疑虑,高盛看好,晶片平台不断推陈出新,包括:超微(AMD)的7奈米Milan伺服器CPU、Vermeer新款桌上型电脑CPU,Nvidia的7奈米制程电竞GPU,以及英特尔的新一代处理器Tiger Lake;另外,还有许多消费性电子产品如:Sony PS5、微软Xbox Series X,还有微星与技嘉等将推出的多款电竞PC与显卡。上述这些晶片与新品,都将提供ABF强劲出货动能。

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