市调机构集邦科技旗下半导体研究处调查显示,第三季受惠于华为在9月15日禁令生效前大幅拉货所挹注,各家DRAM供应商出货表现皆优于原先预期。然DRAM报价受到伺服器业者库存水位偏高影响,使第三季伺服器DRAM的採购力道薄弱,导致整体DRAM价格反转向下。

在出货成长与报价下跌相互抵销的情况下,多数原厂的营收表现较上季小幅下滑,仅美光逆势上扬,推升第三季DRAM总产值至174.57亿美元,较第二季成长2.0%。

展望第四季,除伺服器外的其他产品,包括标准型、行动式、绘图用等DRAM需求仍将维持稳健。然而在伺服器端库存调整的情况下,伺服器DRAM的拉货力道较难復甦,并将持续压抑整体DRAM报价,因此仍将呈现量增价跌的走势,整体DRAM产值较无明显变化。

以营收表现来看,在整体出货量与平均销售单价方面,第三季三大原厂皆呈现量增价跌情况,仅出货量的成长幅度不一。三星及SK海力士出货仅微幅增加,并不足以弥补报价的跌幅,因此营收分别较上季减少3.1%与4.4%。而美光受到出货成长约25%的带动,除营收季增21.9%以外,其第三季市占也提升至25.0%。然而,由于第四季美光的财务周数将自14周回归13周,在高基期及报价持续走跌的压力下,预测其市占将落回以往两成水位。

以获利表现来看,第三季整体DRAM均价皆下滑,受各家产品比重与财务会计区间不同而有所差异,获利表现亦有差异。然第四季受报价持续下滑影响,眾原厂获利能力恐将持续面临压力,其中美光出货衰退幅度较大,恐使其获利下跌亦最为剧烈。

在台湾业者方面,南亚科第二季高基期偏高下,由于出货量与均价皆呈现小幅度下滑,使其第三季营收较前一季衰退5.3%,而营业利益率亦随着报价走跌而下降至13.5%。华邦电受惠于华为拉货挹注,DRAM及NAND/NOR Flash业务同时呈现增长,推升营收逆势上扬。力积电营收仅计自家生产之标准型DRAM产品,本季持续受到电源管理IC、面板驱动IC、CMOS影像感测器在内的逻辑产品需求畅旺,产能持续满载,压缩到DRAM产能。

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