台股非科技族群投资热度遍地开花,传产高价股在亚德客-KY(1590)跃居准千金地位后,大型研究机构开始对传产高价优质股大点兵:美银证券初评亿丰(8464)喊买、凯基投顾升美食-KY(2723)目标价、瑞银则青睐自行车指标巨大(9921)。

美银证券初次将亿丰纳入研究范围,给予「买进」投资评等,推测未来12个月合理股价435元,长期看好亿丰基本面的花旗环球、匯丰证券与本土投顾大行赋予的股价预期,也落在420~440间,代表亿丰股价升级「4」字头为研究机构间共识。

亿丰是美国固定尺寸(ready-made)窗帘、百叶窗产品最大制造商,透过Home Depot、Walmart等大零售通路销售,在美国固定尺寸产品市占过半,此外,其客制化窗帘产品事业则贡献六成营收。

美银认为,亿丰受惠美国居家修缮开支提升趋势,其产品交期短、服务网路完善,且与零售商关系紧密,成长动能将会超越市场;尤其客制化产品尺寸较大,毛利率又比固定尺寸产品高出10个百分点以上,有助亿丰2020~2023年间端出逾一成的获利年复合成长率。市场共识是,亿丰每股纯益将从2020年的16~17元,连年提升,2022年每股赚逾二股本。

美食-KY股价11月中开始反弹,高盛证券日前升评「买进」,凯基投顾最新更把推测合理股价升为市场最高的192元,营运谷底已过的氛围浓。

凯基认为,美食-KY大陆所有门市已恢復正常营业时间,预估同电营收成长动能将延续到12月,中央厨房的利用率改善,有助第四季利润率提升。美国方面,美食-KY本季以来同店营收降幅自第三季的双位数,缩小为5~8%。

乐观派法人估计,美食-KY的2021年营业利益率将年增2个百分点,进一步復甦至9.6%,优于市场共识的8.9%。

瑞银证券非科技产业分析师陈玟瑾说明,根据巨大经营管理阶层释出讯息,订单动能至本季依然强劲,将一路支撑产能利用率至2021年第三季,比先前预估的第二季更加乐观。

至于市场关心的零组件短缺问题,瑞银引述巨大看法,儘管供应商极力增加产出,但订单的成长速度远比零组件供应量高,齿轮组与其他零组件现在供应仍极为吃紧。鉴于需求持续加温,瑞银给予巨大「买进」投资评等,推测合理股价是370元。

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