MSCI新兴市场股票指数在2020年涨10.88%,而陆股更在大陆经济领先復甦下飙涨,截至11月20日止上证A股指数上涨超过10.8%,MSCI中国指数更上涨超过26%,投资人想买又怕受伤。先机中国基金投资组合经理车强指出,大陆已是大到不容忽视,若以2019年经国民平均购买力评价调整后计算已是全球最大经济体,股市也比欧股大,陆股估值目前虽不是便宜的水准,但展望2021年企业获利展望佳,尤其是服务业将受惠景气復甦,中长期来看陆股值得配置。

先机环球投资投资董事李翰华(Oliver Lee)指出,陆股现在评价虽贵,但2021年会强劲復甦,且各国陆续开始施打疫苗,预计2021年第二季经济活动会恢復,另外,各国央行维持宽松货币环境,而美股已涨多,资金可望从美股流出到新兴股、中国股市,据美林美银最新调查,2021年投资人首选就是新兴市场股市,中长期来看,现在不管是大陆、新兴市场股,都还是不错的进场点。

李翰华认为,大陆是时候成为独立的配置标的!过去五年若将大陆抽离新兴市场股票指数并进行独立配置,风险调整后的报酬更高,未来十年无论是资本市场或者经济体大陆都是大到不能忽视,对欧美法人或一般投资人来说,多数只认识阿里巴巴、腾讯,但欧美投资人还不知道大陆及整个亚洲还上有许多投资机会。

李翰华表示,目前欧美客户都将大陆看成一个独立的投资资产类别。据摩根士坦利研究,到2027年大陆占新兴市场比重就会高达50%,大陆崛起,就类似八、九零年代日本快速崛起时。

李翰华认为,新兴市场GDP占全球GDP已达30%,但新兴股市占全球股市市值仅12%左右,一般投资人更只配置5~6%,呈现大幅低配的情况,随着大陆资本市场大幅开放、外人投资大陆更容易,资金可望从今年涨多的股转到今年没涨到的股市。

未来大陆投资机会包括,电子商务,医疗保健等消费产业,建议可以跟着大陆五年计画发展重点,例如绿色经济,IT产业、对外资开放资本市场,都是投资人值得去关注的题材。

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