债券基金绩效 可转债囊括前三

美国联准会自2020年3月起便维持基准利率逼近于零，短期不会启动利率正常化进程，低利率环境成为常态，为债市添利多，检视2020年以来绩效前十强的债券型基金，平均绩效介于4～17％，尤其是和景气相关度较高的可转换债券型基金表现最为突出，一口气包办前三强，包括环球可转换债券型基金的17.51％、欧洲可转换债券的8.81％、其他可转换债券型基金的7.67％。

摩根环球高收益债券型产品经理陈若梅指出，市场利多频传助长全球股市涨势，然而，股票相对债券波动度高，也让不少投资人举足不前，高收益债券和可转换企业债券不仅较股票具优先清偿顺位特性，又和全球景气和股市存在正向相关，自然深受想参与股市成长又担心波动的债券投资人喜爱。

除可转换债券型基金，紧追在后的包括环球企业债券（欧元）的6.6％、欧元企业债券的5.53％、和欧元债券基金的5.42％，主要聚焦在企业债券或欧元计价债券。另外，美元政府债券基金和美元企业债券也表现不俗，绩效分别达5.23％和4.91％。

陈若梅表示，美国经济数据与企业财报皆传出佳音，但美国联准会仍积极释出宽松讯息，维持每月资产购买计画不变，以确保全球美元供应与美债市场平稳运行。从点阵图观察，17位官员皆预计至少到2021年底利率将维持在接近零的水平，且多数官员维持利率将不变至2023年的看法，此举除有利中长期经济復甦，对全球股债市更是正面利多，料将有利高收债、新兴股债等风险性资产大获资金青睐。陈若梅分析，高收益债券及新兴市场债券等高息债券，不仅殖利率超过5％，且波动度又较股市为低，可说是景气温和復甦阶段首选。