国际经济情势:

全球疫情持续发烧,德国出现新的变种病毒,德国总理梅克尔和16邦的首长同意延长封锁期,恐延缓经济復甦的进度,并增加市场对于疫情扩散的担忧。不过,继拜登政府提出1.9兆美元的刺激方案后,1月19日美国准财长叶伦出席财政部长提名听证会,并表示若不透过财政刺激来支撑经济度过现在危机,将使未来面临更大的长期经济衰退风险,因此将支持扩大财政政策,以提振美国经济成长,进而激励美股走扬。

此外,美国财报季已经开跑,市场将关注刺激政策为美企所带来的获利成长动能,因此在预期2月将有新一轮的财政刺激下,对于后市仍可正向乐观看待。

台股方面,上周台积电法说会释出为因应先进制程订单,将扩大资本支出来扩充相关产能,加上先进制程的领先,为其营运增添成长动能,近期资金涌入台积电,并带动指数一度站上16,000点。但指数位处高檔,再加上本土疫情恐有扩散趋势,引发市场恐慌,导致周三台积电虽然上涨20元以647元创收盘新高,然而大盘仍不敌获利了结卖压,权值、中小型股普遍收黑,以下跌71点作收。

技术面来看,台股虽以黑K作收,然回测五日线有撑,多头格局未被破坏下,中长期仍可偏多看待,不过短期在1月15日及20日的爆量黑K的压力下,恐进入区间整理格局,预期待指数消化上方卖压后,有望重启涨势。

投资策略:

1月在台积电强势领涨下,台股指数已见到万六,虽衝高拉回,然而考量现有资金面及技术面未改偏多态势,且国内外科技大厂近期将陆续公布财报,市场乐观以待,加上市场资金条件依旧宽松、拜登新政、刺激法案等题材不断,有望延续台股热度,农历年前的红包行情仍可乐观期待,惟短期涨多,预期指数将转为高檔震盪整理,另后续财报匯损隐忧恐现、全球疫情能否可控或增添市场变数,宜持续留意相关讯息。

选股方面,除了持续聚焦供需吃紧下具涨价题材1Q营运淡季不淡个股之外,并建议布局法说行情以及低基期个股。电子方面,在5G、高速运算与车用电子需求强劲成长的带动下,台积电大幅上修今年资本支出及2020~2025年营运展望,加上疫情持续延烧及意外状况频传,相关半导体与零组件备货力道更甚以往,预期在供需紧俏加剧下仍有涨价空间,营运可望淡季不淡。另传产股持续看好电动车相关零组件、纺织、鞋材等族群后续表现。

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