大陆公布的经济数据整体表现理想,2020年GDP成长达2.3%,在疫情影响下表现相对亮眼,12月大陆社会消费品零售总额增长4.6%,显现持续改善,固定资产投资成长2.9%,经济齐復甦强劲,且内需势头不减,企业融资协助业务扩张,相对收益将会持续增加,2021年大陆高收益债具相对投资价值。

日盛中国高收益债券基金经理人林邦杰表示,大陆高收益美元债价格调整,提供配置价值显现,目前疫苗持续在全球推广,全球经济共振復甦预期仍在,风险偏好回升后,部分风险资产表现可期。对于大陆高收债而言,在资金持续流入新兴市场下,近期调整可能提供较佳入市机会,高盛1月14日发布的报告,亦看好大陆地产高收益债潜力,推荐逢低买入。

群益中国高收益债券基金经理人李运婷指出,大陆经济持续回暖,随货币政策中性并逐步正常化,信用分化仍将加剧,高收债投资布局,建议可增加行业广度,并捕捉企业信用改善契机,降低行业集中风险,参与经济復甦。可减持低评级民企,留意企业流动性管理能力,关注有交易价值的新债发行,低评级债选择短天期标的,较高评级债视期间溢价增持。

台新ESG新兴市场债券基金经理人尹晟龢认为,负利率债规模持续增加,有利以便宜美元资金投资美元债需求增加,大陆债市受惠相对大。大陆整体地产商2020年销售破人民币千亿元首次超过40家,显示房地产景气转佳,有利于进一步降低中国债券违约率,建议优先布局符合ESG资格企业债券,掌握债市未来主流涨升行情。

林邦杰强调,人行21日公告为维护银行体系流动性合理充裕,净投放人民币2,480亿元,市场预期春节前及2月,人行可能再推出更多公开市场操作方式,突显平稳流动性的意愿,加上经济稳健復甦,大陆高收益债具相对投资价值。

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