卢正颖专栏－筹码沉淀 待红包财回笼

上周全球股市皆面临高檔卖压与修正压力，台股更是在半导体龙头股高檔沉重卖压笼罩下，台股筹码进入沉淀期，外资在上周五个交易日累积超过1,200亿元卖压，不过，观察过去三周外资的卖压，很高比例是在半导体权值龙头股上，台股单日成交量能也迅速萎缩权值股高檔修正，大盘呈现价跌量缩。

美股则受到联准会于利率决策会议，宣布基准利率与资产购买计画维持不变，但警告美国经济正持续放缓，且经济復甦的情况将同时关注新冠病毒的扩散，与疫苗接种进度等，另外，整体市场投机性交易活动增加，美国纾困案进度受阻等，都使得美国恐慌指数大幅攀升，美国10年期公债殖利率快速跌回1％关卡。

较值得正面看待的讯息是，美国科技股所发布的财报数据多数偏正向，如晶片大器AMD公布去年第四季与全年财报，受惠需求成长，收入及净利大幅成长；微软公布营收与每股盈余皆超过外界预期；尖牙股包括前周的Netflix订位超2亿，苹果公布季度销售额首度超过千亿美元，而脸书更在第四季财报中，包括活跃用户数、营收、EPS等数据皆优于市场预期值，其中EPS达3.88美元、营收则达280.7亿美元。

台湾景气数据方面，根据国发会最新公布2020年12月台湾景气灯号，罕见出现代表景气「趋热」的黄红灯，综合分数大增至34分，这是近十年最佳表现，带动灯号转强指标包括反应民眾可动用资金的M1B、股价指数、制造业营业气候测验点、工业生产指数等，反应国内经济持续升温，惟12月数据尚未反应近期疫期升温现象，因此景气后势仍宜「审慎乐观」。

另仍需留意2020年新台币升值，对于接下来科技大厂将公布的全年财报之影响程度，由于台厂以出口为主，採美元与客户及厂商往来，匯率对营收、获利、成本皆会带来影响，惟电子厂商订单满载，厂商在扩厂需求增加资本支出等，可望部份抵销匯率影响性。

台湾电子股在农历年前仍持续留意获利变现卖压，筹码厘清，待2月中旬农历年后，若本土疫情未再出现扩大情形，可望在红包财回笼后再现新一波资金行情，短期投资操作留意涨幅落后、有营收获利题材标的；中长线仍建议持续锁定2021年产业焦点股，如：半导体、5G相关、车用电子等，建议把握回檔时间，逢回加码、分散进场，建立中长线部位。