经济事件分析:

目前发展趋势较佳的是美国疫情出现改善,单日确诊人数由1月8日的30.8万人下降至1月30日的14.4万人,约3,200万人接种新冠疫苗,全美接种率约9.7%,估计7月底可望达成70%接种目标,防疫工作可能要拖半年。拜登最新的经济纾困替代方案预计规模6,000亿美元,低于日前推出的1.9兆美元,计划向每个美国人民再直接发放1,000美元。

目前2020年Q4财报公告如苹果、微软、AMD等重量型科技股都不错,只有特斯拉的营益率及未来出货展望较差,但由于Q4财报普遍太好,所以Q1展望显然落差太大,多有利多出尽味道,不过科技股盛况依然,股价仍算稳健格局。

产业变动分析:

联发科5G手机晶片攻城掠地,目前在中国市占率已达31.7%高于高通的25.4%,非手机业务也传出好消息,旗下络达打入苹果100%持股的潮牌耳机厂Beats供应链,随着联发科首度跻身苹果相关供应链,后续苹果订单备受关注。真蓝牙耳机TWS在2020年成长80%、2021年估再成长87%,但苹果TWS(Airpods)市占率由2019年Q4的62%下滑至2020年Q3的29%,因此苹果赶快推出最新平价颈挂式蓝牙耳机Beats Flex售价仅1,400元,远低于Airpods最便宜款5,290元,Beats Flex耳机有四个不同大小的耳塞,较能密封可优化音质,耳机挂在脖子上,像吊饰一样佩戴不会担心丢失。

过去投资人多对联发科印象是与高通竞争手机晶片,其实联发科多元化角度经营在各个领域普遍开花,如WIFI、ASIC、物联网、车用晶片等,估成长性产品在2021年成长20%、2021年再成长23%。联发科智慧音箱晶片龙头厂商Amazon及Google都是客户,数位语音助理也打入电信商Orange供应链,WiFi、AIoT、电视、电源管理、客制化晶片等都很强,未来潜力最强的是联发科车用毫米波雷达晶片,已打入博世、马牌等ADAS零组件大厂。

联发科目前在5G晶片仍站在制高点、占尽优势。首先是高通5奈米S888晶片过热,高通赶快转回台积电7奈米生产S870,但S870是旧款S865升级版,架构算去年产品,且还是手机AP与数据机分开架构,这样会占太多空间不利电池扩大,联发科5G晶片估2021年出货量被调高1.52亿颗、2022年达2.75亿颗,看好获利成长。

盘势分析及选股:

IC设计前段班股在联发科带动下仍是大盘主流族群,但进入财报密集区,联电曾示警新台币强势对整体营运的影响,预期超过半数的营收成长幅度都将因为新台币升值而消失,大立光也受匯损之苦。根据大摩预估1月营收台积电、联电、联发科等都不错,但系统厂商如鸿海、面板厂如友达等会有季节性衰退,IC设计创意、世芯-KY、硅力-KY、群联等也会减少较多。

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