全球疫情卷土重来,再度威胁2021年经济復甦,但美国再次推出大规模财政刺激措施,为因疫情重创的经济提供支持,推升美国10年期公债利率今年以来快速攀升,甚至触及1%,为疫情爆发以来首见,导致债市2021年开春便出师不利,连带也让债券基金绩效承压。根据统计,1月绩效表现前十强的境内外债券基金仅前四名勉强守住正报酬,分别为环球可转换债券的0.53%、人民币债券的0.27%、其他债券的0.26%和环球短期债券的0.04%。

摩根环球高收益债券型产品经理陈若梅分析,全球经济有望回归正轨,引领市场投资信心大增,回顾过去前波2009~2019年景气扩张期间,巴克莱美国高收益债券指数累计涨幅高达107.47%,对照现阶段刚是景气回升的初升段,高收益债券后续成长空间依旧值得期待。

投信法人强调,2021年有望为全球景气復甦元年,经验显示,景气扩张期间,高收益债券身价往往也跟着水涨船高,加上高收债券因与美国十年期公债殖利率为负相关,相对具利率弹性优势,债券跌价风险也较小,并提供较其他债券资产更佳报酬表现。

陈若梅指出,低利环境对投资人的荷包而言并不友善,导致全球投资人追收益运动遍地开花,高收益债券及新兴市场债券等高息债券,不仅殖利率超过5%,且波动度又较股市为低,双强联手的黄金阵容,可说是景气温和復甦阶段的首选,也是低利下与通膨共舞下的最佳双标的。

安联新兴债券收益组合基金经理人许家豪表示,考量各国政府今年应会扩大财政支出刺激经济,建议在债券投资上优先可布局高收益债、新兴债等债种,除拥有较佳殖利率外,也有望参与经济復甦、风险情绪转佳的行情。

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