美股那斯达克及费半指数大跌,拖累台股26日重挫498点,台积电更成为外资提款机,惨遭卖超389亿元。科克兰资本董事长杨应超分析,美台科技股出现恐慌性卖超,原因是市场担心「加息」。

杨应超接受本报专访时指出,市场害怕美国联准会「加息」,加息代表资金紧缩,股市资金派对结束。而联准会主席鲍尔也不想加息,联准会现阶段还在印钞票、救经济,「加息」一定是被迫之举,而迫使联准会加息的指标是通膨(inflation)预期,鲍尔将其定在2%,并且先打预防针,短期通膨2%也在可容忍的范围。

换句话说,鲍尔不想加息,但可能被逼着加息。因此,当领先指标十年期美债殖利率短暂升破1.6%时,市场人士虽然仍然猜测,联准会最快要到今年底才会加息,但也开始担心,「通膨」及「加息」迟早会发生,且将对股市带来不利因素。

而10年期美债殖利率飙涨,将使美国房贷跟涨,加上最近原油价格上涨,房贷及油价的蠢动,都会带来通货膨胀的预期上升。

杨应超认为,当实质利率一旦提高,保守型投资人就会回到债市,或是钱进防卫型股票,如价值型股票、高殖利率股或是金融股。

而涨多的科技股,则害怕加息,因为科技股泡沫化很久了,早在川普当上美国总统之前,就已有此一现象,科技股评价已经很贵,但在泡泡真正破掉之前,投资人还是可以赚钱,以致于市场资金仍持续追捧,因此,科技股短线拉回,也不足为奇,长期来言,科技股的成长性,仍相对看好。

杨应超建议,此时投资人应逐步调整资产配置,以他个人而言,他近几年逐步降低股票比重,由最高的七成,已降到三成,增加持有黄金、能源及比特币等资产对抗通膨,并保有1~2年的现金流量,以因应生活之需。

至于对美台股市的看法,他认为,在假设今年不升息的前提下,整年美股大盘至少有一成的涨幅,台股也将跟着连动,今年股市有如棒球赛的第八局下半场,球赛快结束了,比较保守的投资人就获利了结,赌性坚强者,还可以再赌个一局半局。

#资产配置 #结束 #联准会 #通膨 #加息