美银吁Fed 多买公债、减少MBS

美银策略师Satish Mansukhani带领的团队日前发布最新研究报告指出，鉴于疫情降温、美国经济重新开放，他们认为Fed的资产负债政策将更有弹性。

报告表示，其中Fed可进行的选项之一就是减少MBS的购买数量，转而用来增加买进美债。美银认为鉴于美债供给增加，以及投资者对于近来债券殖利率攀高逐渐感到不安，该投行认为Fed在公债市场的影响力可能仍旧不足，至于MBS市场则有迹象凸显Fed的影响力可能过大。

为了抵抗这些压力与协助市场恢復正常运作，Mansukhani团队建议Fed应把每月购买MBS的400亿美元降至200亿美元。

Fed目前每月购买800亿美元公债、400亿美元MBS。然而最新统计指出，在Fed持有的总额7.6兆美元资产负债，公债比重高达4.9兆美元，至于抵押债券则占2.1兆美元。

美银分析师强调，此做法并非意味Fed的购债政策将进行减码，反之透过调整债券的购买组合，能让Fed可以更及时因应利率攀升的环境，特别是在疫情推升美国房价飙升，可能导致消费者对美国新屋贷款需求减少。

美国10年期公债殖利率16日盘中来到1.6％。殖利率走扬不仅对美国高成长股带来沉重卖压，并还加深外界对于通膨可能升温的疑虑。

另外殖利率还持续升高，势必将逼迫Fed比预期时间提早改变货币政策、导致投资者陷入惊慌，并使得金融系统流动性出现紧缩。

Fed将在周四公布例会结果，虽然货币政策预料将不会有所改变，投资人仍将企图从这次会议，寻求有关Fed对于通膨预期与殖利率攀升看法的蛛丝马迹。