3月财新制造业PMI减速

大陆国家统计局31日公布3月制造业PMI创三个月新高，但财新1日公布的PMI数据显示，3月大陆制造业PMI为50.6，创11个月最低，逊于市场预期。不过，官方和财新的制造业PMI指数均在扩张区间，代表大陆制造业仍维持復甦走势。

路透报导，财新与Markit于1日联合公布，大陆3月制造业PMI经季节性调整后为50.6，较2月下降0.3，虽然自2020年4月后连续位于扩张区间，但最新数据降至2020年5月以来最低点，显示疫情后制造业扩张速度呈边际放缓。

财新智库高级经济学家王喆指出，制造业总体仍维持恢復态势，但供求两端復甦动能同步减弱，而海外需求出现明显改善，但就业压力仍然存在。

数据显示，大陆3月制造业的新业务总量增速较2月份略为放缓，而新订单持续回升，外销三个月来首次出现增长，抵消内需减弱对订单总量的影响，新出口订单指数在2021年首次高于荣枯线，制造业界普遍预期疫情结束将使全球需求復甦，未来一年产出有望继续成长，生产经营预期指数大幅高于长期均值。

此外，3月份积压业务量小幅回升，就业指数连续第四个月位于收缩区间，就业压力仍然存在。价格方面，原材料涨价使3月投入成本大幅攀升，涨幅为40个月以来最显着，因此企业也上调产品售价，出厂价格指数大幅上涨至2016年12月以来最高值。企业表示，价格上涨也抑制需求的进一步恢復。

王喆分析，通膨仍是未来关注重点，价格指数已连续数月上升，并将继续高歌猛进，使通膨压力不断突显，工业金属和原油等原材料价格持续上涨，令制造业企业成本大幅飙升。

他并提醒，通膨现象将限制未来政策空间，不利于后疫情时期的经济復甦。

值得注意的是，大陆两大PMI指标在3月走势相悖，或与两者调查样本差异有关，业界一般认为，财新调查样本更偏重中小企业，侧重轻工业和服务业，官方PMI调查样本则倾向大型企业和重工业。