财新服务业PMI攀高 通膨成隐忧

大陆服务业復甦状况渐好，财新公布大陆3月服务业採购经理人指数（PMI）升至54.3，逆转过去三个月下降走势，并升至三个月新高点，服务业的供需两端相比1月及2月皆明显扩张，但另一方面，通膨问题蠢蠢欲动。

路透报导，财新与Markit于6日联合公布，大陆3月服务业PMI为54.3，已连续11个月保持在扩张区间，且扩张速度高于2月的51.5，也较过去三个月大幅反弹。此外，大陆3月综合PMI升至53.1，亦高于2月的51.7。财新智库高级经济学家王喆表示，大陆秋冬局部疫情已减缓，服务业景气迅速復甦，供需同步上升。相比大陆旺盛的服务业内需，外需仍受制于疫情，3月服务业新出口订单指数已连续第二个月低于荣枯线，但收缩程度有限。

财新稍早公布大陆3月制造业PMI为50.6，创11个月最低，逊于市场预期。王喆分析，大陆制造业和服务业供求均位于扩张区间，显示整体经济持续復甦，但受局部疫情结束的影响，使两者边际改善速度分化，导致制造业恢復速度连续第四个月下降，服务业则强劲反弹。

服务业明显转好，同时带动就业指数较2月大幅攀升3个百分点，重回扩张区间。分析指出，就业数量虽有增加，却不足以消化大量新订单，使3月份服务业积压工作量小幅增加。

中长期来看，原物料价格上涨、人力成本增加以及能源价格攀升等因素，使服务业投入价格指数连续九个月扩张。成本上扬更带动服务业收费价格指数连续第八个月高于荣枯线，突显通膨压力持续。

大陆在2020年2月受新冠疫情衝击，经济活动近乎停摆，财新服务业PMI一度降至26.5。而后经济復甦至今，服务业企业家对未来经济恢復和疫情控制仍抱持高度信心。　王喆指出，制造业和服务业的成本端和收费端价格指数均已持续数月呈上升趋势，显示通膨压力不断加剧，制约未来政策的调整空间。